2025년 11월 27일 오늘의 경제이야기

2025년 11월 27일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

https://www.cnbc.com/2025/11/25/stock-market-today-live-updates.html

 

글로벌 시장 현황: 연준 금리 인하 기대감이 이끄는 랠리

2025년 11월 27일, 글로벌 금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 12월 금리 인하 기대감에 힘입어 강세를 보이고 있습니다. 시장은 12월 25bp 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 평가하고 있으며, 차기 연준 의장 후보로 비둘기파 성향의 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 유력하다는 보도가 완화적 통화정책 기대를 더욱 강화했습니다. 동시에 우크라이나 평화 협상 진전 가능성과 미국의 경제 지표 혼조세가 시장에 복합적인 영향을 미치고 있습니다. 아래에서는 주요 시장 동향과 경제 지표를 살펴보고 향후 전망을 제시합니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.8% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 나스닥은 0.9%, 다우는 0.8% 올랐습니다. 12월 연준 금리 인하 기대감이 시장을 견인했으며, 대형 기술주를 중심으로 자금이 유입되었습니다. 오라클이 도이체방크의 긍정적 전망에 힘입어 4% 급등했고, 엔비디아(1.4%), 마이크로소프트(1.8%)가 상승하며 AI 관련 주식이 다시 모멘텀을 얻었습니다. 반면 알파벳은 1.1% 하락했고, 디어앤컴퍼니는 올해 실적 전망 하향 조정으로 5.7% 급락했습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225 지수는 1.85% 상승한 49,559를 기록했고, 토픽스 지수는 1.96% 올라 3,356에 마감했습니다. 전날 하락세를 반전시킨 상승세는 미국 연준의 금리 인하 기대감과 월가의 강세에 힘입은 것입니다. 기술주가 상승을 주도했으며, 어드밴테스트, 후지쿠라, 소프트뱅크그룹, 디스코가 2%에서 5.7% 사이의 상승률을 기록했습니다. 다만 키옥시아홀딩스는 베인캐피털 계열사가 21억 달러 규모의 지분을 할인가에 매각했다는 소식에 15% 가까이 급락했습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 0.15% 하락한 3,864를 기록한 반면, 선전 종합지수는 1.02% 상승한 12,908을 기록하며 혼조세를 보였습니다. 새로운 국내 촉매제가 부족한 가운데 투자자들은 12월 중앙경제공작회의에서 나올 정책 신호에 주목하고 있습니다. 기술주와 AI 관련 주식이 강세를 보였으며, 중지이노라이트(13.3%), 이옵토링크테크놀로지(8.7%) 등이 큰 폭으로 상승했습니다. 알리바바는 클라우드 사업이 예상보다 강한 34% 성장을 기록했다고 발표했습니다.

한국 (KOSPI): 코스피 지수는 2.67% 급등한 3,961로 마감하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 미국 금리 인하 임박 기대감과 한국은행의 기업신뢰도 조사에서 1년여 만에 최고 수준을 기록한 점이 호재로 작용했습니다. 반도체를 중심으로 한 기술주가 강세를 보였으며, 삼성전자가 3.52%, LG에너지솔루션이 5.32%, 네이버가 4.15% 상승했습니다. 현대차(1.55%), KB금융그룹(2.47%), 셀트리온(2.68%)도 동반 상승했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100 지수는 0.9% 상승한 9,692를 기록했습니다. 레이첼 리브스 재무장관의 예산안 발표가 있었으며, 예산책임처(OBR)가 실수로 예측치를 조기 공개하는 해프닝이 있었습니다. 재정 여력이 99억 파운드에서 약 220억 파운드로 두 배 이상 확대되어 시장 예상치인 170억 파운드를 상회했습니다. 세수는 2029-30년까지 261억 파운드 증가할 것으로 예상되며, 세 부담은 GDP의 38%로 사상 최고치에 달할 전망입니다.

독일 (DAX): 독일 DAX 지수는 1.1% 상승한 23,726을 기록하며 11월 중순 이후 최고치를 경신했습니다. 3거래일 연속 상승세는 미국의 12월 금리 인하 기대감과 우크라이나 전쟁 종식 희망에 힘입은 것입니다. 은행주가 강세를 보였으며, 코메르츠방크가 5.8%, 도이체방크가 2.5% 올랐습니다. 지멘스에너지(5%), 인피니온테크놀로지스(3.7%), 아디다스(3%)도 상위 상승 종목에 이름을 올렸습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 1% 가까이 상승하며 157,000선을 돌파했습니다. 인플레이션이 완화되면서 내년 브라질 중앙은행의 여러 차례 금리 인하 기대감이 커진 것이 주효했습니다. 중순 인플레이션이 4.5%로 둔화되어 처음으로 중앙은행 목표 범위 내로 진입했습니다. 주요 은행주가 신용 전망 개선에 힘입어 상승했으며, 이타우(0.6%), 브라데스코(0.7%)가 올랐습니다. 바레는 중국 수요 회복으로 철광석 가격이 강세를 보이면서 0.6% 상승했습니다.

인도 (BSE SENSEX): BSE 센섹스 지수는 약 1.2% 상승한 85,609.5로 마감하며 거의 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 3거래일 하락세를 반전시킨 상승세는 미국 12월 금리 인하 기대감 강화와 인도중앙은행(RBI) 총재의 금리 인하 가능성 시사에 힘입은 것입니다. 은행, 금융, 기술, 금속, 자동차주가 상승을 주도했으며, 바자지핀서브, 바자지파이낸스, 릴라이언스인더스트리, 선파마, 타타모터스 등이 1.7%에서 2.5% 사이의 상승률을 기록했습니다.

2. 원자재 동향

유가: 미국 원유 선물은 배럴당 58달러 선에서 소폭 변동하며 한 달 만의 저점 근처에 머물렀습니다. 우크라이나 평화 협정 가능성으로 러시아산 원유 제재 완화 기대가 커지면서 공급 증가 우려가 가격을 압박했습니다. 트럼프 대통령은 "몇 가지 쟁점만 남았다"고 언급했으며, 젤렌스키 우크라이나 대통령도 미국이 뒷받침하는 종전 협상안을 진전시킬 준비가 되었다고 밝혔습니다. 미국 에너지정보청(EIA) 데이터에 따르면 지난주 미국 원유 재고는 277만 배럴 증가해 50만 배럴 감소 예상을 뒤엎었습니다.

금: 금 가격은 온스당 4,160달러 선까지 상승하며 2주 만의 고점 근처에 도달했습니다. 미국의 완화적 통화정책 기대감이 달러를 약세로 만들고 금 보유의 기회비용을 낮추면서 가격을 끌어올렸습니다. 12월 연준의 25bp 금리 인하 가능성이 80% 이상으로 평가되고 있으며, 케빈 해셋이 차기 연준 의장 유력 후보라는 보도가 완화 정책 기대를 강화했습니다. 다만 우크라이나 평화 협상 진전 조짐으로 안전자산 수요가 일부 감소하면서 추가 상승은 제한되었습니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 5달러를 넘어서며 2주 만의 고점에 도달했습니다. 이번 주 상하이에서 열리는 주요 산업 회의를 앞두고 광산업체들이 2026년 공급 조건을 더 엄격하게 요구할 것으로 예상되면서 투자자들이 포지션을 조정했습니다. 칠레 국영 코델코는 한국에 판매할 구리에 톤당 330달러의 사상 최고 프리미엄을 제안했습니다. 또한 연준의 12월 금리 인하 기대감이 높아지면서 구리에 대한 수요 전망도 개선되었습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 11.2달러 선에서 움직이며 11월 18일 16개월 만의 고점인 11.6달러에서 후퇴했습니다. 중국의 미국산 대두 구매 소식이 시장의 주목을 받았으며, 이번 주 초 미중 정상 통화 이후 중국이 최소 10척 분량의 미국산 대두를 구매한 것으로 알려졌습니다. 공급 측면에서는 미국 수확이 사실상 완료되었으며, 11월 23일 기준 100% 수확이 완료되었다고 미 농무부가 발표했습니다.

철강: 중국 철근 선물은 톤당 3,100위안을 넘어서며 11월 들어 최고치를 기록했습니다. 공급 감소가 주요 배경으로, 중국의 조강 생산량이 10월에 전년 대비 12% 감소하며 2021년 이후 해당 월 기준 최저치를 기록했습니다. 이는 과잉 생산 업종에 대한 생산 상한제를 시행하겠다는 중국 정부의 공약과 일치합니다. 다만 부동산과 인프라 개발 수요 부진으로 올해 철강 선물은 7% 하락할 전망입니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5.20달러로 하락하며 한 달 만의 저점을 기록했습니다. 11월 WASDE 보고서에 따르면 전 세계 생산량과 기말 재고가 사상 최고 수준으로, 수출 가능 물량이 증가했습니다. 우크라이나는 수확량 증가와 초기 선적 감소로 2025-26년 수출 제한을 재개하지 않을 것이라고 밝혀 흑해 지역 물량이 더 많이 풀릴 전망입니다. 달러 약세도 수입 비용을 낮춰 구매자들이 재고 확보를 서두르지 않고 있습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 미국 10년물 국채 수익률은 4.02%를 기록하며, 장중 한 달 만의 저점인 4%에서 일부 상승했습니다. 실업수당 청구 건수가 예상외로 2월 이후 최저 수준을 기록했고, 내구재 주문도 계속 증가세를 보이면서 채권 수익률이 반등했습니다. 그러나 주간 ADP 고용 지표가 또다시 감소세를 보이고 소비자신뢰지수가 급격히 악화되면서 12월 금리 인하 기대는 유지되었습니다. 비둘기파 성향의 케빈 해셋이 내년 연준 의장 후보로 유력하다는 보도도 국채를 지지했습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 일본 10년물 국채 수익률은 1.82%까지 상승하며 17년 만의 고점에 근접했습니다. 지속적으로 높은 인플레이션에 대응해 일본은행이 12월에 금리를 인상할 수 있다는 기대감이 커지고 있습니다. 여러 일본은행 관계자들이 엔화 약세의 인플레이션 영향을 언급하며 임박한 금리 인상 가능성을 시사했습니다. 일본 내각은 최근 경제 성장 촉진과 인플레이션 압력에 직면한 가계 지원을 위해 21.3조 엔 규모의 경기부양책을 승인했습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 중국 10년물 국채 수익률은 1.83%로 상승하며 7주 만의 고점에 근접했습니다. 중국인민은행이 추가 통화 부양책 도입을 주저하는 가운데 베이징이 재정 지원 조치를 우선시하면서 투자자들이 채권에서 이탈하고 있습니다. 제한적인 통화 완화는 수익률 하락 기대를 약화시키고, 재정 부양책은 국채 발행 증가를 의미해 채권의 매력을 떨어뜨리고 있습니다. 투자자들은 이번 주말 중국 PMI 발표에 주목하고 있습니다.

한국 10년물 국채 수익률: 한국 10년물 국채 수익률은 11월 26일 3.25%로 하락하며 전 거래일 대비 0.02%포인트 하락했습니다. 지난 한 달간 0.31%포인트 상승했으며, 1년 전보다는 0.36%포인트 높은 수준입니다.

독일 10년물 국채 수익률: 독일 10년물 국채 수익률은 2.67%로 하락하며 11월 12일 이후 최저 수준을 기록했습니다. 예상보다 약한 미국 경제 지표가 12월 연준 금리 인하 기대를 강화하면서 미국 국채 수익률 하락을 추종했습니다. 미국 소매판매가 9월에 0.2%만 증가해 예상치 0.4%를 하회했고, ADP 수치는 11월 8일까지 4주간 일자리 감소가 가속화됐음을 보여줬습니다. 독일 내에서는 3분기 GDP가 제로 성장을 기록한 것으로 확정되었습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 영국 10년물 국채 수익률은 4.44%로 하락했으며, 장중 4.562%까지 상승했다가 정부의 재정 계획 업데이트에 변동성 있는 반응을 보였습니다. 예산책임처가 예정보다 일찍 보고서를 발표하면서 혼란이 시작되었으나, 레이첼 리브스 재무장관이 재정 여력을 약 220억 파운드로 확대하기로 결정하면서 투자자들은 안도했습니다. 계획된 국채 발행액이 3,037억 파운드로 시장 예상보다 약간 낮은 점도 긍정적으로 작용했습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 브라질 10년물 국채 수익률은 약 13.65%로 하락했습니다. 투자자들은 브라질 중앙은행과 해외 중앙은행의 비둘기파 전환 가능성과 지속되는 재정 우려 사이에서 균형을 잡고 있습니다. 재무부는 최근 2025년 성장 전망을 2.2%로, 인플레이션 전망을 4.6%로 하향 조정했습니다. 10월 헤드라인 인플레이션이 4.68%로 둔화되면서 2026년 초부터 금리 인하 가능성이 열렸습니다.

인도 10년물 국채 수익률: 인도 10년물 국채 수익률은 6.5% 선에서 횡보하며 4월 초 이후 최고 수준 근처를 유지했습니다. 12월 1일 시작되는 겨울 의회 세션에서 보험, 원자력 에너지 등 주요 부문을 포괄하는 광범위한 법안이 다뤄질 예정으로, 투자 유치와 성장 가속화를 목표로 합니다. 이번 주 발표될 3분기 GDP는 7.3% 성장이 예상되나, 최근 지표들은 미국의 높은 관세가 경제에 부담을 주기 시작했음을 시사합니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 초반 99.9까지 상승했으나 이후 99.6 선에서 안정화되었습니다. 트레이더들은 12월 25bp 연준 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 평가하고 있습니다. 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회 위원장이 차기 연준 의장 후보로 유력하다는 블룸버그 보도가 시장 심리를 개선시켰습니다. 오늘 발표된 데이터에서 실업수당 청구 건수가 예상외로 감소했고 내구재 주문도 예상보다 강했습니다. 달러는 엔화 대비 강세를 보였으나 스위스 프랑과 호주 달러 대비 약세를 나타냈습니다.

일본 엔: 일본 엔화는 달러당 156엔 선에서 최근 강세를 유지하며 1주일 만의 고점 근처에 머물렀습니다. 주로 미국 연준의 12월 금리 인하 기대감으로 달러가 약세를 보이면서 엔화가 수혜를 입었습니다. 목요일 미국 추수감사절 연휴가 일본 당국의 외환시장 개입 가능성을 높이는 잠재적 기회를 제공하면서 엔화를 지지했습니다. 또한 지속적으로 높은 인플레이션에 대응해 일본은행이 12월에 금리를 인상할 수 있다는 기대감도 엔화 강세를 뒷받침했습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러당 7.07을 돌파하며 13개월 만의 고점을 경신했습니다. 중국인민은행이 일일 기준 환율을 달러당 7.0796으로 설정하며 2024년 10월 중순 이후 가장 강한 수준을 제시했고, 이는 통화 안정성 유지에 대한 중앙은행의 의지를 보여줍니다. 기업들이 연말 행정 업무와 급여 지급을 위해 일반적으로 더 많은 달러 수령액을 환전하면서 계절적 수요도 위안화를 지지했습니다. 대외적으로는 12월 연준 금리 인하 기대감이 높아지면서 달러가 약세를 보인 점도 위안화에 유리하게 작용했습니다.

한국 원: 한국 원화는 달러당 1,464원 선으로 강세를 보이며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 정부의 외환시장 안정화 노력으로 시장 심리가 개선되었습니다. 구윤철 기획재정부 장관은 당국이 시장 활동을 면밀히 모니터링하고 있으며 필요시 질서 있는 시장 여건 보장을 위한 조치가 준비되어 있다고 강조했습니다. 최근 미국 경제 지표가 12월 연방준비제도 회의에서 25bp 금리 인하 기대를 강화하면서 긍정적 심리를 더했습니다.

영국 파운드: 영국 파운드는 1.3208달러까지 상승하며 10월 29일 이후 최강세를 보였습니다. 레이첼 리브스 재무장관의 최신 예산안과 재정 긴축 재확인에 대해 시장이 재평가하면서 파운드가 반등했습니다. 예산책임처 전망의 조기 발표에 투자자들이 급격히 반응했으나, 예상보다 큰 220억 파운드의 재정 여력이 드러나면서 통화를 안정시켰습니다. 현 회계연도 국채 발행 규모가 예상보다 작다는 점도 정부가 차입 규율을 유지하려 한다는 긍정적 신호로 받아들여졌습니다.

유로: 유로화는 1.16달러로 상승하며 11월 18일 이후 최강세를 보였습니다. 예상보다 약한 미국 경제 지표가 나오면서 투자자들이 달러를 매도했습니다. 미국 소매판매가 9월에 전망치보다 낮게 증가했고, ADP 데이터는 11월 8일까지 4주간 일자리 감소가 심화됐음을 보여줬습니다. 약한 데이터와 여러 연준 관계자들의 비둘기파적 발언이 연준이 12월에 올해 세 번째 금리 인하를 단행할 것이라는 기대를 강화했습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 2026년 내내 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

브라질 헤알: 브라질 헤알화는 달러당 5.33으로 강세를 보이며 11월 21일 한 달 만의 저점인 5.40에서 회복했습니다. 비둘기파적인 미국 연준 전망이 현지 정책 기대를 점차 압도하고 있습니다. 셀릭 금리 15%의 넓은 금리 격차가 계속해서 캐리 지향 자금 흐름을 끌어들이고 있습니다. 국내 데이터와 자금 흐름이 이러한 움직임을 강화했으며, 10월 외국인 직접투자가 약 109억 4천만 달러로 같은 달 51억 2천만 달러의 경상수지 적자를 충분히 커버했습니다.

인도 루피: 인도 루피화는 달러당 89루피를 넘어서며 사상 최저치 근처에서 거래되고 있습니다. 미국의 높은 관세가 경제에 부담을 주기 시작한 징후가 나타나고 있습니다. 속보 조사에 따르면 11월 경제 활동이 둔화되었으며, 제조업 성장은 5월 이후 최저치로 둔화되었고 서비스업 확장도 둔화되었습니다. 이는 인도 최대 무역 파트너인 미국으로의 수출이 트럼프 대통령이 부과한 50% 관세로 급감하면서 10월 무역적자가 사상 최고치를 기록한 직후 나온 것입니다.

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향후 전망: 정책 기대와 현실 사이

1. 연준의 금리 정책: 기대와 데이터의 줄다리기

12월 연준 금리 인하에 대한 시장의 기대는 80%를 넘어섰지만, 경제 지표는 혼조세를 보이고 있습니다. 실업수당 청구 건수가 예상외로 감소하고 내구재 주문이 견조한 가운데, 소비자신뢰지수는 급격히 악화되고 ADP 고용 지표는 계속 감소세를 보이고 있습니다. 차기 연준 의장 후보로 비둘기파 성향의 케빈 해셋이 유력하다는 보도는 완화적 통화정책 기대를 강화하지만, 실제 정책 결정은 향후 발표될 추가 데이터에 달려 있습니다. 투자자들은 연준의 베이지북과 12월 FOMC 회의를 주시하며 금리 인하 시기와 폭을 가늠해야 할 것입니다.

2. 지정학적 리스크: 우크라이나 평화 협상의 양면성

우크라이나와 러시아 간 평화 협상이 진전을 보이면서 지정학적 긴장이 완화되고 있습니다. 이는 단기적으로 안전자산 수요를 감소시키고 위험자산 선호를 높이는 긍정적 요인입니다. 특히 러시아산 원유 제재 완화 가능성은 유가 하락 압력으로 작용해 글로벌 인플레이션 완화에 기여할 수 있습니다. 그러나 협상이 결렬될 경우 유가 급등과 공급망 혼란이 재발할 수 있어, 에너지 가격과 관련 섹터를 면밀히 모니터링해야 합니다. 현재 배럴당 58달러 수준의 유가는 상대적으로 안정적이지만, 협상 진행 상황에 따라 급변할 수 있습니다.

3. 아시아 시장: 통화정책 분기점의 기회와 위험

일본은행의 12월 금리 인상 가능성과 인도중앙은행의 금리 인하 시사는 아시아 통화정책이 분기점에 있음을 보여줍니다. 한국의 강한 기업신뢰도와 반도체 섹터 강세는 긍정적이나, 미국 관세 정책의 영향을 받는 인도의 사례처럼 대외 의존도가 높은 경제는 취약성을 드러내고 있습니다. 중국은 통화정책보다 재정정책을 우선시하는 전략을 유지하고 있으며, 12월 중앙경제공작회의에서 나올 정책 방향이 중요한 변수가 될 것입니다. 위안화 강세와 기술주 강세는 긍정적이지만, 부동산 위기와 소비 부진이라는 구조적 문제는 여전히 해결되지 않았습니다.

4. 투자 전략: 선택적 접근과 위험 관리

현재 시장은 연준 금리 인하 기대로 상승 모멘텀을 유지하고 있지만, 경제 지표의 혼조세와 지정학적 불확실성은 조정 가능성을 내포하고 있습니다. 대형 기술주는 AI 수요와 금리 인하 기대로 계속 강세를 보일 수 있으나, 실적 전망 하향 조정 사례가 나오고 있어 종목 선별이 중요합니다. 금은 완화적 통화정책 기대와 달러 약세로 지지받고 있어 포트폴리오 분산 수단으로 고려할 만합니다. 구리 등 산업용 원자재는 중국의 정책 방향과 글로벌 제조업 회복 여부에 따라 방향성이 결정될 것입니다. 채권은 금리 인하 기대로 단기적 매력이 있으나, 각국의 재정 확대 우려가 장기 수익률 하락을 제한할 수 있습니다.

결론

2025년 11월 27일 글로벌 금융 시장은 미국 연준의 금리 인하 기대감에 힘입어 광범위한 상승세를 보이고 있습니다. 주요국 주식시장이 동반 상승했고, 채권 수익률은 하락했으며, 달러 약세 속에 금과 원자재가 강세를 나타냈습니다. 그러나 경제 지표의 혼조세, 각국 중앙은행의 상이한 정책 방향, 지정학적 불확실성은 시장의 변동성을 높일 수 있는 잠재적 위험 요인입니다. 투자자들은 12월 연준 회의, 중국의 경제공작회의, 우크라이나 평화 협상 진전 등 주요 이벤트를 주시하며 선택적 투자와 적절한 위험 관리를 병행해야 할 시점입니다.

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