2025년 11월 26일 오늘의 경제이야기

2025년 11월 26일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/11/25/european-markets-on-nov-25-2025-stoxx-600-ftse-dax-cac.html

 

글로벌 시장 현황: AI 열풍 속 통화정책 기대감 확산

2025년 11월 26일, 글로벌 금융 시장은 인공지능 관련 기업들의 성장 전망과 주요 중앙은행의 금리 인하 가능성에 힘입어 대체로 상승세를 보이고 있습니다. 특히 미국 연방준비제도의 12월 금리 인하 가능성이 80% 이상으로 평가되면서 투자 심리가 개선되었습니다. 그러나 미국의 소매판매 부진과 고용 지표 악화는 경기 둔화 우려를 동시에 키우고 있어, 시장은 안정과 불확실성 사이에서 균형을 찾고 있습니다. 우크라이나-러시아 평화 협상 진전 소식도 에너지 시장에 영향을 미치며 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.9% 상승하며 강세를 보였고, 다우존스 지수는 700포인트 이상 급등했습니다. 통신서비스, 헬스케어, 소재 섹터가 상승을 주도했습니다. 메타가 구글의 AI 칩 관련 수십억 달러 규모 거래를 검토한다는 보도 이후 3.8% 급등했고, 알파벳도 1.6% 상승했습니다. 반면 엔비디아는 2.6% 하락했으며, 11월 들어 약 15% 하락해 2022년 9월 이후 최악의 월간 성적을 기록할 가능성이 있습니다. 오라클과 AMD도 각각 1.6%, 4.2% 하락했습니다. 시장은 연준의 12월 25bp 금리 인하 가능성을 약 85%로 평가하고 있습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225 지수는 0.07% 소폭 상승한 48,659로 마감했으나, 토픽스 지수는 0.21% 하락했습니다. 연휴 이후 재개된 시장은 방향성을 찾지 못하고 혼조세를 보였습니다. 기술주가 엇갈린 흐름을 보였는데, 어드밴테스트는 4.2%, 도쿄일렉트론은 3.1% 상승한 반면, 소프트뱅크그룹은 10% 급락했고 디스코는 2.7% 하락했습니다. 노보 노디스크의 알츠하이머 치료제 임상시험 실패 소식 이후 레켐비를 공동 개발한 에자이가 7.4% 급등했습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 0.87% 상승한 3,870으로 마감했고, 선전 종합지수는 1.53% 급등해 12,777을 기록했습니다. 기술주와 AI 관련 주식이 시장 상승을 이끌었습니다. 시진핑 주석과 트럼프 대통령이 지난달 무역 합의 이후 첫 통화를 나누며 미중 관계 개선 신호를 보낸 것도 긍정적으로 작용했습니다. 중지이노라이트(5%), 이옵토링크(4%), 폭스콘(1.2%), 빅토리자이언트(5.3%), 저장산화(1.9%) 등 주요 기술주가 상승했습니다. 쑤저우 노보센스는 2억~4억 위안 규모의 자사주 매입 계획을 발표하며 5% 급등했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI 지수는 0.30% 상승한 3,858로 마감하며 전날 하락분을 만회했습니다. 미국의 금리 인하 기대감이 투자 심리를 개선시켰고, AI 관련 낙관론이 되살아나며 기술주 강세를 뒷받침했습니다. 삼성전자가 2.69% 상승했고, KB금융그룹(1.50%), 신한금융그룹(1.97%)도 강세를 보였습니다. LG에너지솔루션(0.36%), 기아(0.53%), 셀트리온(0.38%)도 소폭 상승했습니다. 한국의 소비자심리지수가 8년 만에 최고치를 기록하며 국내 신뢰도가 개선된 점도 긍정적 요인으로 작용했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100 지수는 0.8% 상승한 9,609로 마감했습니다. 연준의 금리 인하 기대감과 레이첼 리브스 재무장관의 예산안 발표를 앞둔 기대감이 시장을 지지했습니다. 은행주가 강세를 주도했는데, 예산안에서 세금 인상을 피할 것이라는 보도에 로이즈(3.8%), 나트웨스트(3.6%), 바클레이스(2.3%)가 상승했습니다. 킹피셔는 실적 전망 상향 조정 후 7% 가까이 급등했고, 넥스트는 에섹스 부동산 매각 후 특별배당을 늘리며 1.8% 올랐습니다. 반면 비즐리는 3분기 보험료 성장률이 예상에 미치지 못해 9% 하락했습니다.

독일 (DAX): DAX 지수는 약 1% 상승한 23,460으로 마감했습니다. 예상보다 부진한 미국 소매판매와 고용 지표가 12월 연준 금리 인하 기대감을 강화시켰습니다. 우크라이나가 미국 중재 평화안의 기본 틀에 합의했다는 소식도 투자자들의 관심을 끌었습니다. 독일 3분기 GDP가 전분기 대비 제로 성장을 기록했다는 최종 수치가 확인되었습니다. 하이델베르크 머티리얼즈가 6.6%로 최고 상승률을 기록했고, 콘티넨탈(3%), 다임러트럭(3%)도 강하게 상승했습니다. 방산주인 렝크(7.4%)와 라인메탈(1.4%)도 견조한 흐름을 유지했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 약 0.5% 상승해 156,000선을 유지했습니다. 긍정적인 기업 뉴스가 지지 요인으로 작용했습니다. 이타우(0.7%), 방코두브라질(1.9%) 등 주요 은행주가 상승했고, 아메리카나스는 팬스토어의 유니코 인수 제안 수락 소식에 2.5% 올랐습니다. 갈리폴로 중앙은행 총재는 높은 인플레이션에 대한 불만을 재확인하며 금리를 제한적 수준으로 유지하는 이유를 설명했습니다. 라이젠은 쉘과 코산이 지명한 신임 이사 선임 소식에 1.2% 상승했습니다. 반면 페트로브라스는 유가 하락으로 0.8% 하락했습니다.

인도 (BSE SENSEX): BSE 센섹스 지수는 약 0.4% 하락한 84,587로 마감했습니다. 최근 사상 최고치를 기록한 후 3거래일 연속 차익 실현 매물이 나왔습니다. 외국인 자금 유출이 재개되었고, 투자자들은 연준의 금리 인하 가능성과 인도-미국 무역 협상 진전 여부를 지켜보고 있습니다. IT와 석유가스 섹터가 약세를 주도했습니다. 트렌트, 타타모터스, HCL테크, 인포시스가 1~1.6% 하락한 반면, BEL, SBI, 타타스틸, 이터널이 최대 1.5% 상승했습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 약 2% 하락해 배럴당 57.7달러를 기록하며 5주 만에 최저치를 나타냈습니다. 우크라이나가 수정된 평화안의 조건에 합의했다는 보도가 유가 하락을 촉발했습니다. 젤렌스키 대통령은 미국과의 협상이 계속되고 있다고 밝혔습니다. 우크라이나의 정유시설 드론 공격으로 러시아의 정제 연료 공급이 차질을 빚고 있는 상황에서, 분쟁 종료 시 러시아의 생산량 증가가 이미 공급 과잉으로 향하고 있는 시장에 추가 부담을 줄 수 있습니다. 유가는 올해 들어 하락세를 보이며 4개월 연속 하락할 전망입니다.

금: 금 가격은 온스당 약 4,140달러에서 안정세를 보이며 11월 중순 이후 최고 수준을 유지했습니다. 예상보다 부진한 미국 경제 지표들이 12월 연준 금리 인하 기대감을 강화시켰습니다. 9월 소매판매가 0.2% 증가에 그쳤고, ADP 보고서에 따르면 11월 8일까지 4주간 민간 고용주들이 주당 평균 13,500개의 일자리를 감축했습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사가 노동시장 약세를 언급하며 12월 금리 인하를 지지한 후 금 가격은 월요일에 거의 2% 급등했습니다. 시장은 다음 달 25bp 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 평가하고 있습니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 5달러를 넘어서며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이번 주 상하이에서 열리는 주요 업계 회의를 앞두고 투자자들이 포지션을 구축했으며, 광산업체들이 2026년 공급 조건 강화를 추진할 것으로 예상됩니다. 중국의 금속 가공 능력이 채굴 생산량을 초과하면서 지난 1년간 구리 가공 부문의 연간 처리 및 정제 비용이 사상 최저치를 기록했습니다. 칠레 국영 코델코는 한국에 판매하는 금속에 대해 톤당 330달러의 기록적인 프리미엄을 제안했습니다. 연준의 12월 금리 인하 가능성에 대한 낙관론도 구리 가격을 지지했습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 약 11.2달러 수준을 유지하며 11월 18일 기록한 16개월 최고치 11.6달러에서 후퇴했습니다. 중국이 1,200만 톤 목표를 달성할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 미국 농무부는 지난주 중국에 158만 4천 톤의 판매를 보고했지만, 목표 달성을 위해서는 추가 구매가 가속화되어야 합니다. 중국의 풍부한 재고, 낮은 착유 마진, 브라질산 대두 대비 경쟁력 저하가 불확실성을 더하고 있습니다. 11월 16일 기준 미국 대두의 95%가 수확되었으며, 브라질의 일부 지역 가뭄 우려로 사프라스가 생산량 전망을 하향 조정했습니다.

철강: 중국 철근 선물은 톤당 3,100위안을 넘어서며 11월 들어 최고치를 기록했습니다. 중국의 10월 조강 생산량이 전년 대비 12% 감소해 2021년 이후 해당 월 기준 최저치를 나타냈습니다. 10월 철강 수출도 전년 대비 12.5% 감소한 9억 7,820만 톤을 기록하며 올해 첫 감소세를 보였습니다. 그러나 낮은 수요로 인해 철강 선물은 올해 7% 하락할 것으로 예상됩니다. 중국의 부동산 및 인프라 개발이 거시경제 역풍과 장기화된 부동산 위기로 침체된 상태입니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5.20달러 수준으로 하락하며 1개월 만에 최저치를 기록했습니다. 11월 WASDE 보고서는 전 세계 생산량과 기말 재고가 기록적 수준이라고 지적했습니다. 우크라이나는 더 많은 수확량과 느린 초기 선적으로 인해 2025/26년 수출 제한을 재도입하지 않을 것이라고 밝혔고, 아르헨티나는 작황 전망을 기록적 수준으로 상향 조정했습니다. 러시아의 선적량도 경쟁력 있고 안정적으로 유지되고 있어 주요 구매 지역으로의 공급이 증가하고 있습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 미국 10년물 국채 수익률은 추수감사절 연휴를 앞두고 4.0% 수준으로 하락하며 거의 1개월 만에 최저치를 기록했습니다. 연준이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 기대감이 반영되었습니다. 9월 소매판매가 예상보다 적게 증가했고, ADP의 주간 고용 지표는 급격한 위축을 나타냈습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사와 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재가 모두 올해 마지막 회의에서 금리 인하를 지지하는 발언을 했습니다. 비둘기파적 발언으로 금리 시장은 월말 금리 인하에 대한 느슨한 합의를 반영하게 되었습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 일본 10년물 국채 수익률은 약 1.78%로 하락했습니다. 지난주 17개월 최고치인 1.84%에서 후퇴한 것입니다. 최근 내각이 21조 3천억 엔 규모의 경기부양책을 승인했는데, 이는 코로나19 팬데믹 이후 최대 규모이며 작년의 13조 9천억 엔을 크게 초과합니다. 지출 규모가 일본의 재정 건전성에 대한 우려를 증폭시켜 '일본 매도' 추세가 엔화와 국내 채권 모두에 압력을 가했습니다. 다카이치 사나에 총리의 고문은 일요일 도쿄가 약한 엔화의 부정적 경제 효과를 상쇄하기 위해 적극적으로 외환시장에 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 중국 10년물 국채 수익률은 약 1.81%에서 거래되며 6주 만에 최고치 근처를 맴돌았습니다. 중국인민은행이 지속적인 국내외 역풍 속에서 추가 통화 완화를 서두르지 않을 것임을 시사했습니다. 1년물 대출우대금리(LPR)는 3%로 동결되었고, 5년물 LPR도 3.5%를 유지했습니다. 시진핑 주석과 트럼프 대통령의 통화로 미중 관계 개선 신호가 나타난 점도 시장 심리를 지지했습니다. 투자자들은 다음 주 PMI 발표와 12월 정치국 회의, 중앙경제공작회의에서 내년 정책에 대한 추가 힌트를 주목하고 있습니다.

한국 10년물 국채 수익률: 한국 10년물 국채 수익률은 11월 25일 3.27%로 소폭 하락했습니다. 지난 한 달간 0.34%p 상승했으며, 1년 전보다는 0.37%p 높은 수준입니다.

독일 10년물 국채 수익률: 독일 10년물 국채 수익률은 2.67%로 하락하며 11월 12일 이후 최저치를 기록했습니다. 예상보다 부진한 미국 경제 지표가 12월 연준 금리 인하 기대감을 강화시키면서 미국 국채 수익률 하락을 따라갔습니다. 9월 미국 소매판매는 0.2% 증가에 그쳤고, ADP 수치는 11월 8일까지 4주간 일자리 감소가 가속화되었음을 보여주었습니다. 독일 3분기 GDP는 수출 감소와 민간 소비 약화로 제로 성장을 기록했습니다. 시장은 12월 연준 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 평가하고 있습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 영국 10년물 국채 수익률은 4.53%로 하락했습니다. 투자자들은 11월 26일 발표될 예산안을 기다리고 있습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 재정 규칙을 충족하기 위해 수백억 파운드를 마련해야 할 것으로 예상되며, OBR은 성장률과 생산성 전망을 하향 조정해 공공 재정에 200억~300억 파운드의 공백을 만들 것으로 전망됩니다. 10월 인플레이션이 3.6%로 완화되면서 영란은행이 금리 인하를 재개할 것이라는 기대가 커졌습니다. 시장은 12월 25bp 금리 인하 가능성을 80%로 평가하고 있습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 브라질 10년물 국채 수익률은 약 13.65%로 소폭 하락했습니다. 투자자들은 중앙은행의 비둘기파적 전환 가능성과 지속되는 재정 우려 사이에서 균형을 맞추고 있습니다. 재무부는 최근 2025년 성장률 전망을 2.2%로, 인플레이션 전망을 4.6%로 하향 조정했습니다. 10월 헤드라인 인플레이션이 4.68%로 둔화되면서 2026년 초 금리 인하 가능성에 대한 시장 기대가 열렸습니다. 중앙은행은 최근 회의에서 기준금리를 역사적 고점인 15%로 유지했습니다.

인도 10년물 국채 수익률: 인도 10년물 국채 수익률은 약 6.5%를 맴돌며 4월 초 이후 최고 수준 근처에서 횡보했습니다. 투자자들은 정부의 계획된 개혁 추진을 평가하고 있습니다. 12월 1일 시작되는 동계 의회 회기에서는 보험, 원자력 에너지 등 주요 부문을 다루는 광범위한 법안 패키지가 논의될 예정입니다. 나렌드라 모디 총리는 2047년까지 인도를 "선진국"으로 만들겠다는 목표를 세웠습니다. 이번 주 발표될 3분기 GDP는 7.3% 성장할 것으로 예상됩니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 화요일 100 아래로 하락했습니다. 연준이 12월 금리를 인하할 것이라는 기대감이 커졌기 때문입니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사가 금리 인하를 지지하는 신호를 보낸 후 신뢰가 강화되었습니다. 미국 정부 폐쇄로 주요 경제 보고서가 지연되면서 시장은 과거 데이터에 의존하고 있으며, 머니마켓은 12월 금리 인하 가능성을 80% 이상으로 평가하고 있습니다. 최근 수치는 소비 활동 둔화를 보여줍니다. 9월 소매판매는 0.2% 증가에 그쳤고, 생산자물가지수는 에너지 및 식품 비용 상승으로 0.3% 올랐습니다.

일본 엔: 엔화는 달러당 약 156.6엔으로 상승하며 전일 손실을 회복했습니다. 당국이 통화 하락을 억제하기 위해 개입할 수 있다는 추측이 나왔습니다. 다카이치 사나에 총리의 고문은 일요일 도쿄가 약한 엔화의 부정적 경제 효과를 상쇄하기 위해 적극적으로 외환시장에 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 시장은 이번 주 미국 연휴 기간을 일본 개입의 잠재적 시기로 주목하고 있습니다. 엔화는 10월 초 다카이치 총리 당선 이후 약세를 보이고 있습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러당 약 7.09위안으로 상승하며 작년 10월 초 이후 최고 수준에 도달했습니다. 미중 관계 개선 조짐이 나타난 것이 영향을 미쳤습니다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 이번 주 초 전화 통화를 가졌으며, 양국 정부는 지난달 한국에서 열린 회담에서 합의한 무역 및 관세 공약에 대한 진전을 강조했습니다. 중국인민은행도 일일 기준환율을 7.0826으로 설정하며 위안화 강세를 계속 유도했습니다. 중앙은행은 11월에도 6개월 연속 금리를 동결해 추가 부양책에 대한 긴급성이 낮아졌음을 시사했습니다.

한국 원: 원화는 달러당 약 1,471원으로 강세를 보이며 수개월 만의 최저치에서 반등했습니다. 연준 금리 인하 기대감이 커진 것이 원화 강세를 이끌었습니다. 한국은행이 목요일 금리 결정 회의를 앞두고 있으며, 정책 입안자들은 아파트 가격 상승과 3분기 1.2% GDP 성장을 포함한 강력한 성장세로 인한 금융 안정성 리스크를 고려할 것으로 예상됩니다. IMF는 한국의 2025년 성장률 전망을 0.9%로 유지하며 경제가 하반기에 회복 국면에 진입했다고 밝혔습니다.

영국 파운드: 영국 파운드는 1.31달러 바로 아래에서 움직이고 있습니다. 거래자들은 11월 26일 영국 예산안을 기다리고 있습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 재정 규칙을 충족하기 위해 수백억 파운드를 마련해야 할 것으로 예상됩니다. OBR이 2026년 이후 성장률 전망을 하향 조정해 공공 재정에 200억~300억 파운드의 공백을 만들 것으로 보입니다. 10월 인플레이션이 3.6%로 완화되면서 영란은행이 다음 달 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌습니다. 시장은 12월 25bp 금리 인하 가능성을 80%로 평가하고 있습니다.

유로: 유로화는 화요일 1.16달러를 향해 상승하며 11월 18일 이후 최강세를 보였습니다. 예상보다 부진한 미국 경제 지표 이후 투자자들이 달러를 매도한 것입니다. 9월 미국 소매판매가 예상보다 적게 증가했고, ADP 데이터는 11월 8일까지 4주간 일자리 감소가 심화되었음을 보여주었습니다. 부진한 데이터와 여러 연준 관계자들의 비둘기파적 발언이 결합되어 연준이 12월에 올해 세 번째 금리 인하를 단행할 것이라는 기대를 강화했습니다. 유럽중앙은행은 탄력적인 경제와 목표치 근처의 인플레이션을 이유로 2026년 내내 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

브라질 헤알: 브라질 헤알화는 달러당 약 5.36헤알로 강세를 보이며 11월 21일의 1개월 최저치인 5.40에서 회복했습니다. 보다 비둘기파적인 미국 연준 전망이 현지 정책 기대를 상쇄했습니다. 연준 발언 이후 12월 금리 인하 가능성이 약 80%로 급등하면서 달러 약세가 헤알화 압력을 완화했습니다. 브라질의 넓은 금리 차이는 셀릭이 15%에 있어 캐리 중심 자본을 계속 끌어들이고 있습니다. 갈리폴로 중앙은행 총재는 정책이 여전히 제한적이며 완화는 점진적일 것이라고 강조했습니다.

인도 루피: 인도 루피화는 달러당 89루피를 넘어서며 사상 최저치에 근접했습니다. 가파른 미국 관세가 경제에 부담을 주기 시작했다는 신호가 나타났기 때문입니다. 11월 경제 활동이 둔화되었고, 제조업 성장률은 5월 이후 최저치를 기록했으며, 서비스 확장도 둔화되었습니다. 이는 10월 기록적인 무역 적자 이후 나온 것으로, 인도 최대 무역 파트너인 미국으로의 수출이 트럼프 대통령이 부과한 50% 관세로 급감했습니다. 인도중앙은행이 강력한 통화 방어를 완화한 것으로 보이면서 수입업체의 달러 수요가 증가했습니다.

 

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향후 전망: 통화정책 전환기의 투자 전략

1. 연준 금리 인하 사이클의 본격화

연방준비제도가 12월 금리 인하를 단행할 가능성이 80% 이상으로 평가되면서 글로벌 통화정책이 새로운 국면으로 접어들고 있습니다. 9월 소매판매 0.2% 증가, ADP 주간 평균 13,500개 일자리 감소 등 경기 둔화 신호가 명확해지면서 연준의 비둘기파적 전환이 가속화되고 있습니다. 이는 단기적으로 주식시장에 긍정적이지만, 경기 침체 우려가 현실화될 경우 기업 실적 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자들은 방어적 섹터인 헬스케어와 필수소비재에 대한 비중 확대를 고려해야 하며, 금리 인하 수혜주인 부동산과 유틸리티 섹터도 주목할 필요가 있습니다.

2. AI 기술주의 양극화 현상

메타의 3.8% 급등과 엔비디아의 2.6% 하락은 AI 섹터 내부의 차별화가 진행되고 있음을 보여줍니다. 엔비디아가 11월 들어 15% 하락하며 2022년 9월 이후 최악의 월간 성적을 기록할 가능성이 있는 가운데, 메타와 구글의 AI 칩 거래 검토 소식은 기술 대기업들이 반도체 공급망 다변화를 모색하고 있음을 시사합니다. 투자자들은 AI 하드웨어보다는 AI 서비스와 응용 분야에서 더 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 중국 기술주의 강세(상하이 종합 0.87%, 선전 종합 1.53% 상승)는 AI 기술 경쟁이 글로벌로 확대되고 있음을 보여줍니다.

3. 지정학적 리스크 완화와 원자재 시장

우크라이나-러시아 평화 협상 진전으로 WTI 원유가 57.7달러로 5주 만에 최저치를 기록했습니다. 분쟁 종료 시 러시아의 석유 생산량 증가가 이미 공급 과잉 국면인 에너지 시장에 추가 하방 압력을 가할 수 있습니다. 반면 금 가격이 온스당 4,140달러로 11월 중순 이후 최고치를 유지하고 있어 안전자산 선호가 여전히 강하다는 것을 알 수 있습니다. 구리가 파운드당 5달러를 돌파한 것은 중국의 AI 인프라 투자와 글로벌 전기차 수요가 여전히 견조함을 시사합니다. 에너지 포트폴리오는 단기적으로 방어적 접근이 필요하지만, 산업용 금속은 장기 성장 동력을 유지하고 있습니다.

4. 아시아 시장의 상대적 강세

한국 KOSPI(0.30%), 일본 니케이(0.07%), 중국 상하이(0.87%) 등 아시아 주요 지수가 모두 상승세를 보이며 미국 시장의 강세를 따라가고 있습니다. 특히 한국의 소비자심리지수가 8년 만에 최고치를 기록하고, IMF가 한국의 2025년 성장률 전망 0.9%를 유지한 것은 긍정적입니다. 중국의 시진핑-트럼프 통화로 미중 관계가 개선되는 조짐을 보이고 있어 중화권 자산에 대한 투자 심리도 개선될 전망입니다. 반면 인도는 미국의 50% 관세로 10월 기록적 무역 적자를 기록하며 루피화가 사상 최저치 근처에서 거래되고 있어 단기적으로 주의가 필요합니다.

5. 채권 시장의 투자 기회

미국 10년물 국채 수익률이 4.0%로 하락하며 거의 1개월 만에 최저치를 기록한 것은 채권 시장이 본격적인 강세장으로 전환되고 있음을 시사합니다. 독일 10년물(2.67%), 영국 10년물(4.53%)도 동반 하락하며 선진국 채권 전반에 매수 기회가 형성되고 있습니다. 브라질의 13.65%, 인도의 6.5% 등 신흥국 채권은 여전히 높은 수익률을 제공하지만 환율 리스크와 재정 불안정성을 함께 고려해야 합니다. 금리 인하 사이클 초기에는 중단기 채권이 장기 채권보다 유리하며, 회사채 중에서는 투자등급 채권이 안정적인 수익을 제공할 전망입니다.

결론

2025년 11월 26일 글로벌 금융 시장은 연준의 금리 인하 기대감과 AI 기술 발전에 대한 낙관론으로 전반적인 상승세를 보였습니다. 그러나 미국 소매판매 부진과 고용 감소는 경기 둔화 우려를 키우고 있으며, 엔비디아를 비롯한 일부 기술주의 약세는 AI 버블 우려를 제기하고 있습니다. 우크라이나-러시아 평화 협상 진전은 에너지 시장에 하방 압력을 가하는 반면, 금 가격 강세는 투자자들의 불확실성 헤지 욕구가 여전히 강함을 보여줍니다.

투자자들은 통화정책 전환기의 기회를 활용하되, 경기 둔화 리스크에 대비한 포트폴리오 다각화가 필요합니다. 고배당주, 금, 투자등급 채권 등 방어적 자산의 비중을 적절히 유지하면서, AI 서비스, 구리 등 장기 성장 테마에도 선별적으로 투자하는 균형 잡힌 전략이 바람직합니다. 특히 아시아 시장의 상대적 강세와 미중 관계 개선 조짐은 중장기 투자 기회를 제공할 수 있습니다.

 

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