2025년 9월 20일 오늘의 경제이야기

2025년 9월 20일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/09/19/trump-xi-tiktok-call.html

 

글로벌 시장 현황: 연준 첫 금리 인하와 미중 관계 개선 기대감

2025년 9월 20일, 글로벌 금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 첫 금리 인하와 트럼프-시진핑 간 통화로 인한 미중 관계 개선 기대감으로 상승세를 보이고 있습니다. 특히 S&P 500이 6,600선을 돌파하며 사상 최고치를 경신했고, 아시아 시장도 전반적으로 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 하지만 일본과 한국 중앙은행의 신중한 정책 기조, 그리고 중국 경제의 추가 부양책 부재는 여전히 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.5% 상승하여 6,600선을 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 연준의 25bp 금리 인하와 강력한 기업 실적, 그리고 애플의 JP모건 가격 목표 상향으로 인한 3.2% 급등이 시장을 견인했습니다. 페덱스는 예상보다 강한 실적으로 2.3% 상승했고, 테슬라도 베어드의 '아웃퍼폼' 등급 상향으로 2.2% 올랐습니다. 주간 기준으로는 0.8% 상승을 기록했습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 지수는 0.57% 하락한 45,046포인트로 마감했습니다. 일본은행(BOJ)이 정책금리를 0.5%로 유지하면서 초기 상승분을 반납했습니다. 중앙은행은 경제 회복이 완만하다고 평가하면서도 글로벌 무역 정책의 리스크를 경고했습니다. 닌텐도(-2.4%), 패스트 리테일링(-4.5%), 히타치(-2.4%) 등 주요 종목이 하락했으나 주간으로는 0.62% 상승했습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 0.3% 하락한 3,820포인트로 마감했습니다. 투자자들이 추가적인 정책 지원책을 기다리는 가운데 상승 모멘텀이 제한적이었습니다. 인민은행이 주요 금리를 동결하며 추가 완화에 대한 시급함을 보이지 않아 투심이 위축되었습니다. 캄브리콘 테크놀로지(-5.1%), 저장 산화(-8.6%) 등이 급락했습니다.

한국 (KOSPI): 코스피는 0.46% 하락한 3,445포인트로 마감하며 전 거래일 사상 최고치에서 후퇴했습니다. 외국인 투자자들이 약 1,170억 원 규모의 매도를 기록했고, 한국은행 이창용 총재가 급격한 금리 인하에 대해 경고하면서 투심이 위축되었습니다. 삼성전자(-0.87%), SK하이닉스(-0.42%), LG에너지솔루션(-1.83%) 등 주요 종목이 하락했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100은 영국은행의 금리 동결 결정과 8월 180억 파운드의 예상보다 큰 재정 적자로 인해 하락했습니다. 금융주가 부진했으며, LSE는 미국의 팩트셋 약한 전망으로 5% 급락했고, 나트웨스트(-2.5%), 로이즈(-1.7%) 등도 하락했습니다.

독일 (DAX): 프랑크푸르트 DAX는 23,660포인트에서 보합세를 보였습니다. 전날 1.4% 상승한 후 투자자들이 관망세를 유지했습니다. 일본은행의 금리 동결과 ETF, 리츠 보유분 매각 계획 발표가 시장에 영향을 미쳤습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파는 0.3% 상승한 145,865포인트로 마감했습니다. 브라질 중앙은행이 셀릭 금리를 15%로 유지한 가운데, 연준의 25bp 금리 인하가 긍정적으로 작용했습니다. 나투라는 전날 16% 급등 후 3.1% 하락했고, 이타우(+0.6%), 브라데스코(+1.9%) 등 주요 은행주는 상승했습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 1.4% 하락한 배럴당 62.70달러로 마감하며 3거래일 연속 하락했습니다. 풍부한 공급과 수요 둔화 우려가 연준의 금리 인하에 따른 소비 증가 기대감을 압도했습니다. 강력한 글로벌 생산량, 지속적인 정유소 점검, 미국 디스틸레이트 재고 증가가 단기 가격 상승을 제한하고 있습니다.

금: 금은 온스당 3,680달러로 상승하며 5주 연속 상승을 기록했습니다. 연준의 첫 금리 인하 이후 변동성이 컸지만, 낮은 금리는 무수익 자산인 금의 매력도를 높이고 있습니다. 인도에서는 프리미엄이 10개월 최고치를 기록했고, 중국에서는 할인폭이 5년 최대로 확대되었습니다. 금은 연초 대비 약 39% 상승했습니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 4.6달러 아래에서 거래되며 주간 하락세를 보였습니다. 칠레가 올해와 내년 구리 생산량 증가를 예상한다고 발표하며 공급 전망이 개선되었습니다. 칠레는 2027년까지 연간 600만 톤이라는 기록적인 생산량을 목표로 하고 있습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10.25달러 근처로 하락했습니다. 트럼프-시진핑 회담에 대한 기대감에도 불구하고 구체적인 진전이 없어 실망감이 확산되었습니다. 대규모 글로벌 공급과 중국의 약한 수요가 가격을 압박하고 있습니다.

철강: 철강 리바 선물은 톤당 3,090위안 아래에서 거래되며 일주일 최저 수준 근처에 머물렀습니다. 중국의 제조업과 인프라 투자 감소, 부동산 부문 부진으로 인한 수요 우려가 지속되고 있습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5.20달러 근처로 하락하며 1개월여 최고치에서 후퇴했습니다. 미국 중서부 지역의 강우 전망과 서호주의 생산량 전망 상향이 약세 요인으로 작용했습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.13%로 3bp 상승하며 2주 최고치를 기록했습니다. 연준이 25bp 금리 인하와 함께 2025년 추가 50bp, 2026년 25bp 인하를 시사했지만, 파월 의장의 신중한 발언과 GDP 성장률 전망 상향이 수익률 상승을 견인했습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.63% 이상으로 상승하며 17년 최고치 근처로 이동했습니다. 일본은행이 5회 연속 0.5% 정책금리를 유지하면서 ETF와 J-REIT 보유분 매각 계획을 발표한 것이 영향을 미쳤습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.85% 수준으로 하락했습니다. 투자자들이 이번 주말 대출우대금리(LPR) 발표를 앞두고 중앙은행의 지원적 정책 조치를 기대하고 있습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.75% 근처로 상승했습니다. 독일 재정청이 4분기 채권 발행을 12월 전망 대비 150억 유로 증액한다고 발표한 것이 영향을 미쳤습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.7%로 2주 최고치를 기록했습니다. 8월 공공부문 순차입이 180억 파운드로 예상(128억 파운드)을 크게 상회하면서 재정 압박이 부각되었습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 13.6% 이상으로 상승했습니다. 브라질 중앙은행이 인플레이션 우려로 15% 기준금리를 장기간 유지할 것임을 시사한 가운데, 미국 국채 수익률 상승이 영향을 미쳤습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 97.8로 3거래일 연속 상승하며 연초 최저점에서 반등했습니다. 연준의 신중한 금리 인하 접근법과 경제 성장률 전망 상향이 달러를 지지했습니다.

일본 엔: 엔화는 달러당 147.5엔을 돌파하며 강세를 보였습니다. 일본은행의 정책금리 동결에도 불구하고 ETF 매각 계획과 8월 코어 인플레이션 2.7% 상승이 엔화를 지지했습니다.

중국 위안: 역외 위안은 달러당 7.11위안을 넘어서며 약세를 보였습니다. 달러 강세에 따른 압박을 받았으나, 홍콩의 위안화 사용 확대 계획이 부분적으로 하락폭을 제한했습니다.

한국 원: 원화는 달러당 1,394원 수준으로 3거래일 연속 하락했습니다. 연준의 금리 인하에도 불구하고 파월 의장의 신중한 발언과 한국은행 총재의 경고가 원화 약세 요인으로 작용했습니다.

영국 파운드: 파운드는 1.35달러로 2주 최저치까지 하락했습니다. 8월 공공부문 차입이 예상을 크게 상회하면서 재정 우려가 확산되었습니다.

유로: 유로는 1.18달러 수준에서 거래되며 주초 4년 최고치에서 후퇴했습니다. 연준의 금리 인하에도 불구하고 달러 강세가 유로를 압박했습니다.

브라질 헤알: 헤알은 달러당 5.3헤알을 돌파하며 2024년 6월 이후 최강세를 보였습니다. 중앙은행의 15% 고금리 유지 방침이 실질 금리 차이를 확대시키면서 헤알을 지지했습니다.

 

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향후 전망: 중앙은행 정책 분화와 지정학적 리스크

1. 통화정책 분화 심화

연준이 금리 인하 사이클을 시작한 반면, 일본은행과 한국은행은 신중한 접근을 유지하고 있습니다. 특히 한국은행 총재가 인구 고령화로 인한 정책 한계를 경고한 점은 주목할 만합니다. 이러한 정책 분화는 환율 변동성을 확대시킬 가능성이 높으며, 특히 아시아 통화들의 개별적 움직임이 뚜렷해질 것으로 예상됩니다.

2. 미중 관계 개선 기대감과 현실

트럼프-시진핑 통화로 무역, 펜타닐, 틱톡 문제에서 진전이 있었다고 하지만, 구체적인 합의 도출까지는 시간이 필요할 것으로 보입니다. 중국의 추가 부양책 부재와 미국의 관세 정책 지속은 여전히 글로벌 성장에 부담 요인입니다.

3. 인플레이션과 원자재 시장

금 가격의 지속적인 상승은 인플레이션 헤지 수요와 중앙은행 구매 증가를 반영합니다. 반면 유가의 하락은 공급 과잉과 수요 둔화를 시사하며, 이는 에너지 관련 인플레이션 압력을 완화시킬 것으로 예상됩니다.

투자 전략

현 시점에서는 연준의 금리 인하 사이클 초기 단계임을 감안하여 신중한 접근이 필요합니다. 기술주와 금융주의 순환 매수 기회를 포착하되, 지정학적 리스크와 통화정책 분화에 따른 변동성에 대비해야 합니다. 특히 금과 같은 안전자산의 비중 확대와 환율 변동성에 대한 헤지 전략을 고려할 필요가 있습니다.

결론

2025년 9월 20일 현재 글로벌 시장은 연준의 금리 인하와 미중 관계 개선 기대감으로 상승세를 보이고 있지만, 중앙은행 간 정책 분화와 지정학적 불확실성은 지속되고 있습니다. 투자자들은 단기적 상승에 안주하기보다는 장기적 관점에서 포트폴리오 다각화와 리스크 관리에 집중해야 할 시점입니다.

키워드: 연준 금리 인하, 미중 관계, 통화정책 분화, S&P500 사상최고치, 일본은행 정책 유지, 한국은행 신중론, 금 가격 상승, 달러 강세, 지정학적 리스크, 인플레이션 헤지