2025년 9월 19일 오늘의 경제이야기

2025년 9월 19일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/09/17/ai-startup-nscale-from-uk-is-blowing-away-nvidia-ceo-jensen-huang.html

 

글로벌 시장 현황: 연준 금리 인하에 따른 새로운 전환점

2025년 9월 19일, 글로벌 금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 올해 첫 번째 금리 인하 결정으로 새로운 전환점을 맞고 있습니다. 연준은 예상대로 기준금리를 25bp 인하하며 올해 추가로 2차례 더 인하할 가능성을 시사했습니다. 이는 노동시장 약화와 인플레이션 압력 완화에 대응한 조치로 해석됩니다.

그러나 파월 의장은 이번 인하를 '리스크 관리' 차원의 조치라고 강조하며, 급격한 완화 사이클의 시작은 아니라는 점을 분명히 했습니다. 이러한 신중한 접근은 글로벌 시장에 혼재된 신호를 보내고 있으며, 각국 증시는 엇갈린 반응을 보이고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.5% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. 나스닥 100은 0.9% 급등했고, 다우존스는 123포인트 상승했습니다. 기술주가 랠리를 주도했으며, 인텔은 엔비디아의 50억 달러 투자 발표로 22% 이상 급등했고, 엔비디아도 3.5% 상승했습니다. 주간 신규 실업급여 신청 건수가 23만 1천 건으로 4년 만의 최고치에서 급감한 것도 긍정적 요인으로 작용했습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225는 1.15% 상승하여 45,303포인트로 마감했고, 토픽스는 0.41% 상승한 3,159포인트를 기록했습니다. 연준의 금리 인하 결정이 긍정적으로 작용했으며, 기술주가 상승을 견인했습니다. 디스코(+5.1%), 도쿄일렉트론(+5%), 어드밴테스트(+5%) 등이 강세를 보였습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 1.15% 하락한 3,832포인트로 마감했고, 선전 성분지수는 1.06% 하락한 13,076포인트를 기록했습니다. 장중 다년간 최고치를 기록했으나 차익실현 매물에 급락했습니다. 정부의 투기 억제 조치 가능성에 대한 우려도 부담으로 작용했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI는 1.40% 상승한 3,461포인트로 마감하며 전일 하락분을 회복했습니다. SK하이닉스(+5.55%)와 삼성전자(+2.69%) 등 반도체주가 AI 수요 기대감으로 강세를 보였습니다. 정부는 글로벌 시장 변동성이 한국 경제에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 평가했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100은 소폭 상승했습니다. 영국은행(BOE)이 기준금리를 4%로 유지하고 채권 매각 프로그램을 축소했습니다. 강달러가 다국적 기업들에게 유리하게 작용했으나, 넥스트가 신중한 전망을 제시하며 4% 하락했습니다.

독일 (DAX): 프랑크푸르트 DAX는 1.35% 상승한 23,674.5포인트를 기록하며 8월 4일 이후 최대 상승률을 보였습니다. SAP(+5.4%), 인피니언(+3.2%), 잘란도(+5.3%) 등이 강세를 보인 반면, 컨티넨탈은 자동차 부품 분할 상장으로 22% 급락했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 0.1% 하락한 145,500포인트로 마감했습니다. 브라질 중앙은행이 셀릭 금리를 15%로 유지하고 당분간 높은 수준을 유지할 것이라고 밝혔으나, 시장 반응은 제한적이었습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 배럴당 64달러 아래로 하락했습니다. 미국 에너지정보청(EIA) 데이터에 따르면 원유 재고는 수출 증가로 930만 배럴 감소했으나, 정제유 재고가 1월 이후 최고치를 기록하며 약세 요인으로 작용했습니다. 연준의 금리 인하가 수요 증가를 이끌 수 있지만, 경제 리스크 증가 우려도 동시에 제기되고 있습니다.

금: 금은 온스당 3,630달러 근처로 하락하며 전 거래일 대비 조정을 받았습니다. 연준의 금리 인하 결정에도 불구하고 달러 강세가 부담으로 작용했습니다. 파월 의장의 신중한 발언이 추가 완화에 대한 기대를 제한했습니다. 그러나 올해 39% 상승한 상태로 여전히 강세 기조를 유지하고 있습니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 4.52달러로 하락하며 3 거래일 연속 하락했습니다. 칠레가 올해와 내년 구리 생산량 증가를 예상하고 2027년까지 기록적인 600만 톤 생산을 목표로 한다고 발표한 것이 부담으로 작용했습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10.40달러 근처로 하락했습니다. 중국의 수요 불확실성이 주요 하락 요인으로, 중국이 무역 분쟁 장기화에 대비해 기록적인 대두 재고를 축적하고 있어 미국산 대두 구매 의도가 제한되고 있습니다.

철강: 철근 선물은 톤당 3,060위안으로 하락하며 일주일 만의 최저치를 기록했습니다. 중국의 제조업과 인프라 투자 위축, 부동산 부진으로 인한 수요 둔화가 지속되고 있습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5.35달러로 상승했습니다. 미국의 강력한 수출 수요와 전 세계 공급 여건 경직이 지지 요인으로 작용했으며, 러시아의 밀 수출세 인상도 공급 제약을 더욱 심화시켰습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.1%로 상승하며 연준 금리 인하 발표 직후의 5개월 최저치 4% 아래에서 반등했습니다. 파월 의장이 단일 금리 인하가 향후 통화 완화를 보장하는 것은 아니라고 언급한 것이 영향을 미쳤습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.6% 위로 상승했습니다. 일본은행의 이틀간 통화정책 회의가 시작되었으며, 금리는 동결될 것으로 예상되지만 10월 25bp 인상 가능성이 제기되고 있습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.85% 근처로 상승했습니다. 미중 무역 협상에 대한 낙관론이 지지 요인으로 작용했으며, 한정(韓正) 부주석이 아세안과의 자유무역협정 업그레이드 계획을 발표한 것도 긍정적으로 평가됐습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.66%로 하락하여 일주일 만의 최저치를 기록했습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 신중한 접근법과 관세, 인플레이션, 재정 정책 불확실성에 대한 우려가 반영되었습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.62%로 등락을 거듭했습니다. 영국은행이 기준금리를 4%로 유지하고 양적긴축 속도를 연간 700억 파운드로 완화한 영향입니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 13.7% 아래로 하락하여 2개월 만의 최저치를 기록했습니다. 경제 활동 둔화와 인플레이션 완화, 글로벌 장기 금리 하락이 복합적으로 작용했습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 97.3 근처로 강세를 보이며 2022년 최저치에서 반등했습니다. 연준의 신중한 금리 인하 접근법과 예상보다 양호한 실업급여 신청 건수가 달러를 지지했습니다.

일본 엔: 달러 대비 147엔을 넘어 약세를 보이며 전일의 2개월 최고치에서 후퇴했습니다. 일본은행의 금리 동결 전망과 미국의 대일 관세 영향 평가가 엔화 약세 요인으로 작용하고 있습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러 대비 7.10위안 근처로 약세를 보이며 3일간의 상승세를 마감했습니다. 달러 반등과 연준의 신중한 스탠스가 위안화에 부담을 주었습니다.

한국 원: 달러 대비 1,383원 근처로 약세를 보이며 장중 상승분을 반납했습니다. 미한 금리차가 여전히 1.75% 포인트에 달해 원화에 하방 압력이 지속되고 있습니다.

영국 파운드: 달러 대비 1.36달러 아래로 하락했습니다. 영국은행의 기준금리 동결과 신중한 완화 스탠스가 파운드화 약세 요인으로 작용했습니다.

유로: 달러 대비 1.18달러 근처에서 거래되며 주초 4년 최고치에서 소폭 후퇴했습니다. ECB의 금리 동결과 정책 당국자들의 신중한 발언이 유로화를 제약하고 있습니다.

브라질 헤알: 달러 대비 5.3헤알을 넘어 강세를 보이며 2024년 6월 이후 최강세를 기록했습니다. 중앙은행의 높은 금리 유지와 실질금리 차이 확대가 헤알화를 지지했습니다.

인도 루피: 달러 대비 88루피를 넘어 사상 최약세를 지속하고 있습니다. 미국의 인도산 제품에 대한 50% 관세 유지와 추가 인상 위협이 루피화에 부담을 주고 있습니다.

 

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향후 전망: 신중한 통화정책 전환기의 기회와 리스크

1. 글로벌 통화정책의 새로운 국면

연준의 금리 인하 재개는 글로벌 유동성 환경의 중요한 전환점을 의미합니다. 그러나 파월 의장의 '리스크 관리' 발언은 2008년 금융위기나 2020년 팬데믹 시기와 같은 급격한 완화 사이클과는 다른 접근임을 시사합니다.

올해 추가 50bp 인하 전망에도 불구하고, 2026년에는 단 25bp만 인하할 계획이라는 점에서 연준의 신중한 접근을 확인할 수 있습니다. 이는 인플레이션 재점화 우려와 노동시장의 과도한 완화를 경계하는 정책 당국의 의지를 반영합니다.

2. 지역별 정책 분화와 투자 전략

각국 중앙은행의 정책 방향이 뚜렷이 분화되고 있습니다. 일본은행은 10월 추가 인상 가능성을 열어두고 있고, 유럽중앙은행은 금리 인하 사이클의 종료를 시사하고 있습니다. 브라질은 높은 인플레이션으로 15% 고금리를 유지하고 있어 금리차 투자 기회가 부각되고 있습니다.

이러한 정책 분화는 통화 간 변동성을 확대시킬 것으로 예상되며, 특히 신흥국 통화의 양극화가 심화될 가능성이 높습니다. 기본적인 거시경제 지표가 양호한 국가들(브라질, 멕시코 등)과 구조적 취약성을 가진 국가들(아르헨티나, 터키 등) 간의 격차가 더욱 벌어질 것으로 보입니다.

3. 기술주와 전통 산업 간의 선택

인텔의 급등에서 보듯이 AI와 반도체 관련 기술주들의 강세는 지속될 것으로 예상됩니다. 그러나 금리 인하로 인한 할인율 하락 효과는 기술주보다는 전통적인 배당주나 가치주에게 더 유리할 수 있습니다.

특히 부동산투자신탁(REITs), 유틸리티, 소비재 등 금리 민감 섹터들의 재평가 가능성에 주목해야 합니다. 다만, 경기 둔화 우려가 현실화될 경우 방어적 성격의 섹터 선호도가 높아질 수 있습니다.

결론

연준의 금리 인하 재개는 분명히 시장에 긍정적인 신호이지만, 파월 의장의 신중한 메시지는 무분별한 위험자산 추격을 경계해야 함을 시사합니다.

현 시점에서는 다각화된 포트폴리오를 통해 통화정책 전환기의 변동성을 관리하면서도, 구조적 성장 동력을 가진 기술주와 금리 인하 수혜가 예상되는 금리 민감 섹터 간의 균형을 잡는 것이 중요해 보입니다.

또한 지정학적 리스크(중동, 우크라이나)와 미중 무역분쟁의 재점화 가능성, 각국의 정치적 불확실성 등은 여전히 주요 변수로 남아 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다.

키워드: 연준 금리인하, 글로벌 통화정책, 기술주 랠리, 달러 강세, AI 투자, 반도체, 금리 민감주, 신흥국 통화, 인플레이션, 경기둔화, 지정학적 리스크, 포트폴리오 다각화