2025년 9월 12일 오늘의 경제이야기

2025년 9월 12일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

https://www.cnbc.com/2025/09/11/trumps-tariffs-are-slowly-finding-their-way-into-consumer-prices.html

 

글로벌 시장 현황: AI 열풍과 금리 인하 기대감이 이끄는 강세장

2025년 9월 12일, 글로벌 금융 시장은 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감과 인공지능(AI) 관련 기업들의 호실적에 힘입어 전반적인 상승세를 보이고 있습니다. 특히 미국의 8월 소비자물가지수(CPI)가 연 2.9%로 예상치에 부합하고, 실업급여 신청자 수가 26만 3,000명으로 2021년 이후 최고치를 기록하면서 노동시장 둔화 신호가 뚜렷해져 Fed의 9월 17일 금리 인하가 거의 확실시되고 있습니다. 아래에서는 최신 시장 동향과 경제 지표를 분석하고, 향후 전망을 제시합니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.9% 상승하여 6,588포인트를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 다우존스는 616포인트 급등하여 46,107포인트를 기록했으며, 나스닥100은 0.6% 상승했습니다. CPI 상승률이 월간 0.4%로 예상을 상회했지만 연간 상승률은 2.9%로 예상에 부합하면서 Fed의 금리 인하 여력을 확보했습니다. 테슬라(+6%), 마이크론(+7.5%), 센티니(+9.1%) 등이 두각을 나타내며 소재, 헬스케어, 은행, 반도체 섹터가 광범위한 상승을 이끌었습니다.

일본 (니케이 225): 니케이225는 1.22% 급등하여 44,372포인트로 사상 최고치를 경신했으며, 토픽스 지수는 0.22% 상승한 3,148포인트를 기록했습니다. 미국 생산자물가지수(PPI)의 예상외 하락으로 Fed의 대폭 금리 인하 기대감이 높아지면서 기술주가 강세를 보였습니다. 소프트뱅크그룹(+10%), 어드반테스트(+4.4%), 디스코(+6.5%) 등이 상승을 주도했으며, 일본 기업들이 미국 15% 관세 부과에 앞서 수출을 앞당기면서 3분기 기업 심리가 개선된 것으로 나타났습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이종합지수는 1.65% 급등하여 3,875포인트를 기록했고, 선전종합지수는 3.36% 상승하여 12,980포인트로 모두 신고점을 경신했습니다. 오라클이 AI 수요에 힘입어 36% 급등한 가운데 중국의 AI 관련 기업들도 동반 상승했습니다. 이오프토링크 테크놀로지(+13.4%), 중지이노라이트(+14.3%), 폭스콘 인더스트리얼(+10%) 등이 두각을 나타냈으며, 트럼프 행정부의 중국산 의약품 수입 제한 검토에도 불구하고 강세를 유지했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI는 0.90% 상승하여 3,344포인트로 사상 최고치를 경신하며 일주일째 상승세를 이어갔습니다. 월스트리트의 AI 주도 상승세에 힘입어 대형 기술주와 반도체주가 강세를 보였습니다. 한화에어로스페이스(+3.52%), SK하이닉스(+1.97%), 삼성전자(+0.48%) 등이 상승을 이끌었으며, Fed 금리 인하 기대감이 시장 전반의 상승 동력을 제공했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE100은 0.5% 이상 상승하며 전 거래일 소폭 하락을 만회했습니다. Fed의 금리 인하 기대감이 시장을 견인한 가운데 BAE시스템즈가 6% 급등하며 상승을 주도했고, 컴패스 그룹이 도이치뱅크의 매수 등급 상향 조정으로 2.7% 상승했습니다. 롤스로이스와 GSK도 각각 2% 가량 상승했으며, 브리티시 아메리칸 토바코와 HSBC도 강세를 보였습니다.

독일 (DAX): 프랑크푸르트 DAX는 변동성 높은 거래 끝에 23,693포인트로 소폭 상승 마감했습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 기준금리 동결과 미국 인플레이션 지표를 둘러싼 투자자들의 엇갈린 반응이 나타났습니다. ECB는 2025년과 2026년 인플레이션 전망을 각각 2.1%와 1.7%로 0.1%포인트씩 상향 조정했습니다. 에어버스, 바이엘, 하이델베르크 머티리얼즈, 잘란도, 도이치뱅크가 1-3% 상승한 반면, 사르토리우스(-3%), 큐아젠(-1.8%), SAP(-1.7%)는 하락했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 0.6% 상승하여 143,150포인트로 사상 최고치를 경신했습니다. 볼소나로 전 대통령에 대한 대법원 재판이 진행되는 가운데에도 시장은 상승세를 유지했습니다. 브라질의 소매판매가 전년 대비 1% 증가하며 예상을 상회한 것이 긍정적 요인으로 작용했으며, 발레(+0.9%), 암베브(+1.6%), 엘레트로브라스(+1.5%) 등이 상승을 주도했습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 2% 이상 급락하여 배럴당 62.4달러로 거래를 마감했습니다. 3일간의 상승세가 마감된 가운데 미국 수요 우려와 글로벌 공급 과잉 우려가 중동과 우크라이나의 지정학적 리스크를 압도했습니다. 국제에너지기구(IEA)는 OPEC+의 증산으로 인한 예상보다 강한 공급 증가를 경고했으며, 미국 원유 재고가 지난주 390만 배럴 예상외로 증가한 것도 하락 요인으로 작용했습니다.

금: 금 가격은 온스당 3,630달러 수준에서 보합세를 유지하며 사상 최고가 근처에서 거래되고 있습니다. 실업급여 신청자 수가 27,000명 증가하여 26만 3,000명으로 2021년 10월 이후 최고치를 기록하면서 금리 인하 기대감이 금의 안전자산 선호도를 높였습니다. 트럼프 대통령이 EU에 중국과 인도에 대한 관세 부과를 촉구하고, 중동과 우크라이나 지역의 지정학적 긴장이 지속되면서 금의 헤지 수요가 강화되고 있습니다.

구리: 미국 구리 선물은 파운드당 4.5달러로 거래되며 9월 3일 달성한 한 달 고점인 4.6달러에서 하락했습니다. 중국 공식 PMI가 8월 제조업 위축을 보여주면서 베이징의 경제 부양 정책 효과에 대한 실망감이 커졌습니다. 다만 중국 정부가 구리 스크랩 재활용 공장 보조금을 철폐하면서 광석 정제업체들의 마진을 지지하는 요인으로 작용하고 있습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10.15달러 근처로 상승하며 금요일 USDA 세계 공급수요 보고서를 앞두고 있습니다. 중서부 지역의 건조한 기후로 인해 미국 대두 수확량 전망이 소폭 하향 조정될 것으로 예상되지만, 미중 무역 갈등 지속으로 인한 중국의 대두 수요 약세가 상승폭을 제한하고 있습니다.

철강: 철근 선물은 톤당 3,020위안 근처로 하락하며 2개월 최저치를 기록했습니다. 중국 부동산 시장의 지속적인 부진으로 철강 수요가 위축되고 있으며, 기니아 시만두 광산의 공급 리스크와 중국의 계절적 재고 확충 수요로 인한 철광석 가격 상승이 철강업체들의 마진을 압박하고 있습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5달러로 8월 19일 이후 최저 수준에서 거래되고 있습니다. 풍부한 글로벌 공급과 러시아의 수출 가격 하락이 압박 요인으로 작용하고 있으며, 러시아 농부들이 지금까지 1억 500만 미터톤을 수확하여 총 1억 3,500만 톤 달성 궤도에 올라 있어 글로벌 공급 압력을 가중시키고 있습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.0%선으로 하락하여 5개월 최저치를 기록했습니다. CPI 지표의 상승 여지가 제한적이고 실업급여 신청자 수가 급증하면서 노동시장 약화 신호가 뚜렷해져 Fed의 올해 75bp 금리 인하 기대감이 강화되었습니다. 공격적인 관세 정책 도입 이후 인플레이션 기대가 지속되면서 30년물과 10년물 수익률 스프레드가 4년 최고치를 기록했습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.57% 수준을 유지하며 미국 소비자물가 지표 발표를 앞두고 관망세를 보이고 있습니다. 미국 생산자물가지수의 예상외 하락이 Fed의 금리 인하 여력을 확대했으며, 일본 기업들의 3분기 기업 심리 개선과 생산자물가 상승률 가속화(8월 전년 대비 2.7%)가 채권 수익률을 지지하고 있습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.81% 근처로 상승하며 4일 연속 상승세를 보이고 있습니다. 8월 소비자물가가 전년 대비 0.4% 하락하여 디플레이션 압력이 지속되고 있으며, 생산자물가도 2.9% 하락으로 35개월 연속 디플레이션을 기록했지만 하락폭은 축소되었습니다. 전국인민대표대회 상무위원회 회의 결과에 대한 정책 기대감이 시장을 견인하고 있습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.7% 근처로 상승했습니다. ECB가 기준금리를 동결하고 라가르드 총재가 금리 인하 사이클 종료 가능성을 시사하면서 수익률이 상승했습니다. ECB는 2025년 유로존 GDP 성장률 전망을 1.2%로 상향 조정했으며, 인플레이션 전망도 소폭 상향 조정했습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.66%로 하락했습니다. 미국 노동시장 약화 지표로 Fed 금리 인하 기대감이 강화되면서 영국 국채 시장의 패닉 상황이 진정되었습니다. 다만 영국 정부의 재정 지출 억제 능력에 대한 우려는 여전히 남아 있으며, 베일리 영란은행 총재는 영국 금리 인하 시기에 대해 "상당한 의문"이 있다고 언급했습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 13.8% 근처로 하락하며 8월 중순 최저치로 복귀했습니다. 글로벌 금리 인하 기대감과 브라질 국내 인플레이션 개선으로 외부 및 내부 위험 프리미엄이 크게 감소했습니다. 8월 인플레이션이 연 5.13%로 둔화되면서 인플레이션 경로 안정화에 대한 신뢰가 높아졌으며, 셀리크 기준금리가 여전히 수십 년 최고 수준을 유지하고 있어 고정금리 채권의 매력도가 증가하고 있습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 97.8 근처에서 보합에서 하락세로 전환했습니다. 미국 인플레이션 지표가 예상에 부합하면서 Fed 금리 인하 기대감이 강화되었고, 머니마켓은 연말까지 3차례 금리 인하를 거의 확실시하고 있습니다. 파월 의장이 잭슨홀에서 정책 유연성을 시사했고, 8월까지의 노동시장 둔화 지표가 이를 뒷받침하고 있습니다.

일본 엔: 달러당 147.5엔 수준에서 3일 연속 안정세를 유지하고 있습니다. 미국 생산자물가지수의 예상외 하락으로 Fed의 대폭 금리 인하 기대감이 높아지면서 엔화 강세 요인으로 작용하고 있습니다. 일본의 3분기 기업 심리 개선과 생산자물가 상승률 가속화도 엔화를 지지하는 요인입니다. 이시바 총리 사임으로 인한 정치적 불확실성은 여전히 리스크 요인으로 남아 있습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러당 7.11위안 수준에서 보합세를 보이고 있습니다. 8월 소비자물가가 전년 대비 0.4% 하락하고 생산자물가도 2.9% 하락하면서 디플레이션 압력이 지속되고 있습니다. 전국인민대표대회 상무위원회 회의 결과에 대한 정책 기대와 트럼프 대통령의 EU에 대한 중국 관세 부과 촉구가 상반된 영향을 미치고 있습니다.

한국 원: 달러당 1,388원 수준에서 이틀 연속 소폭 변동에 그치고 있습니다. KOSPI가 연일 사상 최고치를 경신하고 반도체주에 대한 강한 수요와 외국인 매수세가 지속되면서 원화 강세 요인으로 작용하고 있습니다. 자본이득세 규칙 조정 기대감도 주식시장 상승세를 뒷받침하면서 위험 선호 분위기에서 원화를 지지하고 있습니다.

영국 파운드: 달러당 1.35달러를 상회하며 상승세를 보이고 있습니다. 미국 고용 지표 약화로 인한 광범위한 달러 약세가 파운드 상승을 견인했습니다. 다만 재정 불확실성과 11월 추계 예산을 앞둔 우려로 인해 주간 기준으로는 0.3% 하락세를 기록할 전망입니다. 베일리 영란은행 총재가 영국 금리 인하 시기에 대해 신중한 입장을 표명한 것도 파운드에 영향을 미치고 있습니다.

유로: 달러당 1.17달러를 상회하며 상승했습니다. ECB의 매파적 톤과 Fed 금리 인하 기대감으로 인한 광범위한 달러 약세가 유로 상승을 견인했습니다. 라가르드 ECB 총재가 성장 리스크가 균형을 이루고 있으며 디인플레이션 과정이 "종료"되었다고 언급하면서 금리 인하 사이클 종료 신호를 보낸 것이 유로화를 지지했습니다.

브라질 헤알: 달러당 5.43헤알을 돌파하며 강세를 보이고 있어 8월 12일 기록한 연중 최고치인 5.39에 근접하고 있습니다. 미국 Fed 금리 인하 전망이 명확해지면서 주요 외부 역풍이 제거되었고, 브라질 국내 인플레이션이 둔화되면서 헤알화 강세가 지속되고 있습니다. 볼소나로 전 대통령 재판으로 인한 헤드라인 리스크가 있지만 현재까지는 글로벌 자금 조달 환경 개선과 안정적인 인플레이션 지표가 이를 상쇄하고 있습니다.

인도 루피: 달러당 88루피 근처에서 거래되며 역사적 최저치 근처에서 압박받고 있습니다. 미국이 8월 27일부터 인도의 주요 수출품에 50% 관세를 부과한 가운데 시장 심리가 악화되고 있습니다. 트럼프 대통령이 EU에 중국과 인도 상품에 대한 100% 관세 부과를 촉구한 것도 추가 압박 요인으로 작용하고 있습니다. 광범위한 달러 약세가 일부 완충 작용을 하고 있지만 수입업체들의 지속적인 달러 수요와 포트폴리오 자금 유출로 루피 약세 압력이 지속되고 있습니다.

 

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향후 전망: AI 혁신과 통화 정책 전환점에서의 기회와 리스크

1. Fed 금리 인하와 글로벌 유동성 확대

Fed의 9월 17일 금리 인하는 거의 확실해졌으며, 시장은 25bp 인하를 기본 시나리오로 보고 있지만 50bp 대폭 인하 가능성도 여전히 남아 있습니다. 실업급여 신청자 수 급증과 고용 시장 둔화 신호가 뚜렷해지면서 Fed가 성장 둔화 우려를 우선시할 가능성이 높아졌습니다. 이는 글로벌 유동성 확대를 통해 신흥국 통화 강세와 위험자산 선호 확대로 이어질 전망입니다. 특히 한국, 일본, 대만 등 기술주 비중이 높은 아시아 시장이 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

2. AI 기술 혁신 사이클의 가속화

오라클의 36% 급등에서 보듯이 AI 인프라 수요가 폭발적으로 증가하고 있으며, 이는 반도체, 클라우드, 데이터센터 관련 기업들의 실적 개선으로 직결되고 있습니다. 중국, 일본, 한국의 AI 관련 기업들이 동반 상승하는 양상은 AI 혁신이 글로벌 현상임을 보여주고 있습니다. 엔비디아, AMD 등 반도체 기업뿐만 아니라 AI 소프트웨어, 로보틱스, 자율주행 등 관련 산업 전반의 성장 모멘텀이 지속될 전망입니다.

3. 지정학적 리스크와 공급망 재편

트럼프 행정부의 관세 정책과 중국에 대한 추가 제재 가능성이 글로벌 공급망 재편을 가속화하고 있습니다. 인도에 대한 50% 관세 부과와 중국산 의약품 수입 제한 검토 등이 대안 공급처 발굴 필요성을 높이고 있으며, 베트남, 멕시코, 동유럽 등 대안 제조 기지로의 투자 증가가 예상됩니다. 다만 이러한 공급망 재편 과정에서 단기적인 비용 증가와 인플레이션 압력은 불가피할 것으로 보입니다.

4. 원자재 시장의 구조적 변화

유가의 배럴당 62.4달러 급락은 글로벌 경기 둔화 우려를 반영하고 있지만, 동시에 인플레이션 압력 완화를 통해 소비자 구매력 회복에 도움을 줄 전망입니다. 금 가격이 온스당 3,630달러 사상 최고가 근처에서 거래되는 것은 지정학적 불확실성과 통화 정책 전환기의 헤지 수요를 반영합니다. 구리와 철강 가격 약세는 중국 경제 둔화를 시사하지만, 이는 중국 정부의 추가 부양 정책 발표 가능성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.

결론

2025년 9월 12일 현재 글로벌 금융 시장은 AI 기술 혁신과 Fed의 통화 정책 전환이라는 두 가지 메가 트렌드가 교차하는 중요한 전환점에 있습니다. 단기적으로는 Fed 금리 인하 기대감과 AI 관련 기업들의 호실적이 위험자산 선호를 이끌 것으로 예상되며, 특히 기술주 비중이 높은 아시아 시장의 상승 모멘텀이 지속될 전망입니다.

중장기적으로는 지정학적 긴장과 공급망 재편, 중국 경제 둔화 등이 주요 변수로 작용할 것으로 보이며, 투자자들은 이러한 구조적 변화에 따른 수혜 섹터와 리스크 요인을 면밀히 분석해야 할 시점입니다. 특히 AI 인프라, 대안 에너지, 공급망 다변화 관련 투자 기회에 주목하면서도 인플레이션 재점화와 지정학적 리스크 확산 가능성에 대한 헤지 전략을 병행해야 할 것으로 판단됩니다.

키워드: Fed 금리인하, AI 기술주, 반도체 상승, 글로벌 증시 랠리, 달러약세, 원자재 조정, 지정학적 리스크, 공급망 재편, 중국 디플레이션, 통화정책 전환점