2025년 9월 6일 오늘의 경제이야기

2025년 9월 6일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://edition.cnn.com/business/live-news/us-jobs-report-august-2025

글로벌 시장 현황: 미국 고용 둔화로 인한 혼재된 신호

2025년 9월 6일, 글로벌 금융 시장은 미국의 예상보다 부진한 8월 고용 지표로 인해 경제 둔화 우려와 연준의 금리 인하 기대감이 교차하며 혼재된 양상을 보이고 있습니다. 미국 경제가 8월 중 단 2만 2천 개의 일자리만 창출하며 예상치(7만 5천 개)를 크게 밑돌았고, 실업률은 4.3%로 상승했습니다. 이러한 고용 시장 냉각은 연준의 9월 금리 인하 가능성을 높이고 있으나, 동시에 경기 둔화에 대한 우려도 증대시키고 있습니다. 아래에서는 최신 시장 동향과 경제 지표를 분석하고, 향후 전망을 제시합니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 장중 상승세를 보였으나 0.3% 하락으로 마감하며 목요일의 사상 최고치를 하회했습니다. 다우지수는 220포인트 급락했고, 나스닥 100은 보합권을 유지했습니다. 은행, 에너지, 산업재 섹터가 하락을 주도한 반면, 부동산 섹터는 금리 인하 기대감으로 상승했습니다. 브로드컴이 AI 관련 매출 전망 호조로 9.4% 급등한 반면, 엔비디아(-2.7%)와 AMD(-6.6%)는 트럼프 대통령의 반도체 관세 경고로 하락했습니다. 룰루레몬은 두 번째 실적 경고 발표로 18.6% 폭락했습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225는 1.03% 상승하여 43,019포인트로 마감했으며, 토픽스는 0.82% 상승한 3,105포인트를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 일본차 관세를 27.5%에서 15%로 인하하는 행정명령에 서명하고 5,500억 달러 규모의 일본 투자 협정을 체결하면서 자동차 주식이 상승을 주도했습니다. 토요타(+1.5%), 혼다(+1.1%), 닛산(+1.9%)이 모두 상승했습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 1.24% 상승한 3,813포인트, 선전 종합지수는 3.89% 급등한 12,591포인트로 마감했습니다. 전일 규제 우려로 인한 급락에서 반등했으며, 중국 인민은행이 1조 위안 규모의 유동성 공급을 발표하며 시장 안정화에 나섰습니다. 기술주가 반등을 주도했으며, 빅토리 자이언트(+20%), 선그로우 파워(+16.7%) 등이 두 자릿수 상승률을 기록했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI는 0.13% 상승하여 3,205포인트로 마감하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 그러나 트럼프 대통령이 일본차 관세를 인하하면서 한국 자동차업체의 경쟁력 우려가 상승 폭을 제한했습니다. 미국의 한국차 관세는 여전히 25%를 유지하고 있습니다. 삼성전자(-0.86%), 현대차(-0.68%), LG에너지솔루션(-2.28%)이 하락한 반면, SK하이닉스(+3.01%)와 네이버(+0.88%)는 상승했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100은 소폭 하락하여 9,208포인트로 마감하며 3일 연속 상승세를 멈췄습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 금리 인하 기대감은 높아졌지만 경기 둔화 우려도 함께 증대되었습니다. 국내에서는 7월 소매판매가 전월 대비 0.6% 증가하며 예상치(0.2%)를 상회했고, 8월 주택가격도 0.3% 상승했습니다. 엔테인(+3.4%)과 버클리(+3%)가 상승을 주도했습니다.

독일 (DAX): 독일 DAX는 0.7% 하락하여 23,597포인트로 마감했습니다. 미국의 부진한 고용 지표와 트럼프 대통령의 반도체 관세 위협이 부담으로 작용했습니다. SAP, MTU 에어로 엔진, 지멘스, 에어버스 등이 1.7~2.1% 하락했으며, 사토리우스(+2.6%)와 보노비아(+2.5%)가 상승세를 보였습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파는 1.2% 상승하여 사상 최고치인 142,639포인트로 마감했습니다. 미국의 경기 둔화 신호로 연준의 다차례 금리 인하 기대감이 높아지면서 신흥시장으로의 자금 유입이 증가했습니다. 브라질은행(+1~3.5%), 산탄데르, 이타우사, 브라데스코 등 주요 은행들이 상승을 주도했습니다.

인도 (BSE SENSEX): BSE SENSEX는 80,711포인트로 거의 보합권에서 마감했습니다. FMCG와 IT 섹터의 매도세가 자동차와 금속 섹터의 매수세와 상쇄되었습니다. ITC가 담배 제품에 대한 새로운 세금 부과 가능성으로 2% 하락했으며, 마힌드라&마힌드라, 마루티 스즈키, 릴라이언스가 상승을 주도했습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 3일 연속 하락하여 2.5% 급락한 배럴당 61.9달러로 마감했습니다. 미국 원유 재고가 240만 배럴 증가하여 예상과 반대 결과를 보였고, OPEC+ 회의에서 추가 증산 논의가 예정되어 있어 공급 과잉 우려가 커지고 있습니다. 사우디아라비아는 시장 점유율 회복을 위해 높은 생산량을 옹호하고 있으며, 미국이 러시아산 석유 구매자들에게 압력을 가하고 인도산 수입품에 새로운 관세를 부과하면서 지정학적 긴장도 유가에 부담을 주고 있습니다.

금: 금 가격은 1% 이상 급등하여 온스당 3,595달러의 사상 최고가를 기록했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 연준의 금리 인하 기대감이 높아지면서 금에 대한 수요가 급증했습니다. 이번 주 금 가격은 약 3% 상승하여 3개월 만에 최고의 주간 상승률을 기록할 전망입니다. 연준의 독립성에 대한 우려, 정치적 리스크 증대, 인플레이션 우려로 인한 수익률 곡선 가팔라짐도 금 가격 상승을 뒷받침했습니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 4.5달러를 상회하며 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 중국 정부가 구리 스크랩 재활용 공장에 대한 보조금을 철회하면서 공급이 일시적으로 위축되었고, 미국 정부가 정제 구리를 관세 대상에서 제외하면서 일부 안정을 찾았습니다. 그러나 세미 완제품에는 여전히 관세가 부과됩니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10달러 선까지 하락하여 8월 중순 이래 최저치를 기록했습니다. 중국의 미국산 대두 신규 구매 부재와 브라질과의 경쟁 심화가 부담으로 작용했습니다. 브라질은 2025/26년도 대두 재배면적을 1.5% 확대할 예정이며, 9월 대두 수출량이 전년 동월 대비 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

철강: 철강 봉강 선물은 톤당 3,060위안을 상회하며 8주 만의 저점에서 반등했습니다. 중국 제철소들이 군사 퍼레이드와 관련된 생산 제한 이후 가동을 재개했으나, 부동산 침체로 인한 수요 부진으로 재고는 8월 중순부터 계속 증가하고 있습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5달러 아래로 하락하여 2020년 8월 중순 이래 최저치를 기록했습니다. 러시아의 대규모 수출과 호주의 평년 이상 수확 전망, EU 독일의 겨울밀 생산량 26% 증가 예상 등으로 글로벌 공급이 풍부한 상황입니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.10%로 급락하여 5개월 만에 최저치를 기록했습니다. 미국 고용 시장의 급격한 악화가 연준의 비둘기파적 정책을 뒷받침하면서 안전자산 선호 현상이 나타났습니다. 시장은 9월 25bp 금리 인하를 기정사실화하고 있으며, 올해 총 3차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.57%로 하락하여 3주 만의 최저치를 기록했습니다. 8월 실질임금이 12월 이후 처음으로 플러스로 전환되면서 일본은행의 긴축 정책 기대감이 높아졌습니다. 우에다 총재는 경제 전망이 실현될 경우 추가 금리 인상이 가능하다고 재차 언급했습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.76%로 상승했습니다. 멕시코가 중국과의 무역협정 부재를 이유로 중국산 수입품에 관세 부과를 검토한다고 발표하면서 무역 긴장이 고조되었습니다. 중국 인민은행은 9월 5일 1조 위안 규모의 역보유환매 오퍼레이션을 실시할 예정입니다.

한국 10년물 국채 수익률: 2.86%로 0.04%p 하락했습니다. 월간 기준으로는 0.08%p 상승했으나 전년 동기 대비로는 0.16%p 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.67%로 하락하여 약 한 달 만의 최저치를 기록했습니다. 미국의 부진한 경제 지표로 연준의 금리 인하 기대감이 높아지면서 글로벌 차입비용 부담이 완화되었습니다. 독일 정부는 2029년까지 인프라와 국방 지출을 위해 약 5,000억 유로의 신규 차입을 계획하고 있습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.66%로 하락했습니다. 주초 재정 지속가능성 우려로 급등했던 채권 시장 공황이 미국의 부진한 고용 지표로 진정되었습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 재정 규칙을 준수하기 위해 세금 인상이나 지출 삭감 압박을 받고 있습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 14.1%로 상승했습니다. 2분기 GDP 성장률이 연 2.2%로 둔화되며 3년 만에 최저치를 기록했고, 15% 수준의 기준금리가 신용과 기업 활동을 위축시키고 있습니다. 공공부채가 2025년 GDP 대비 약 79%에 달할 것으로 예상되며, 연방부채의 상당 부분이 변동금리와 연동되어 있어 금리 민감성이 높은 상황입니다.

인도 10년물 국채 수익률: 6.52%로 하락하여 2주 만의 최저치를 기록했습니다. 최근 GST 인하의 재정 영향에 대한 우려가 완화되면서 시장이 안정되었습니다. 정부는 수백 개 품목의 GST 세율을 개정하여 소비를 촉진하고 있으며, 세수 손실이 예상보다 적어 재정적자 확대 우려가 줄어들었습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 97.7로 하락했습니다. 미국 고용 시장의 심각한 악화가 경제에 대한 우려를 높이고 연준의 다차례 금리 인하 기대감을 강화시켰습니다. 유로존의 고용 성장이 지속되고 인플레이션이 상승하면서 ECB의 추가 금리 인하 가능성이 제한되어 유로가 강세를 보였습니다.

일본 엔: 달러 대비 148엔 수준으로 강세를 보였습니다. 트럼프 대통령의 일본차 관세 인하 행정명령이 일본 자동차 산업과 전체 경제에 긍정적 영향을 미쳤고, 8월 실질임금 플러스 전환으로 일본은행의 매파적 정책 기대감이 높아졌습니다.

중국 위안: 역외 위안이 달러 대비 7.13 수준으로 상승했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 달러가 약세를 보인 가운데, 중국 인민은행의 1조 위안 유동성 공급 발표가 지원 요인으로 작용했습니다. 그러나 멕시코의 중국산 수입품 관세 부과 검토 소식이 부담으로 작용했습니다.

한국 원: 달러 대비 1,390원 수준으로 상승했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 달러가 약세를 보인 가운데, 이형일 기획재정부 1차관이 3,500억 달러 규모의 미국 전략산업 투자를 단계적으로 추진할 것이라고 밝혀 정책적 가시성을 제공했습니다.

영국 파운드: 달러 대비 1.35달러를 상회했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 달러 전반이 약세를 보이면서 파운드가 수혜를 받았습니다. 시장은 2025년 66bp의 연준 금리 인하를 예상하고 있습니다. 그러나 재정 불확실성과 11월 추가경정예산에 대한 우려로 주간 기준으로는 0.3% 하락할 전망입니다.

유로: 달러 대비 1.17달러를 상회하여 7월 말 이후 최고치를 기록했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 연준의 9월 금리 인하가 확실시되면서 달러가 전반적으로 약세를 보였습니다. ECB는 다음 주 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상되며, 유로존 경제는 2분기 0.1% 성장, 8월 인플레이션 2.1%를 기록했습니다.

브라질 헤알: 달러 대비 5.47헤알을 넘어서며 8월 중순 저점 수준으로 약세를 보였습니다. 2분기 GDP 성장률이 연 2.2%로 크게 둔화되면서 경기 침체 우려가 커졌습니다. 총고정자본형성이 2.2% 급락하는 등 투자 심리가 악화된 상황입니다.

인도 루피: 달러 대비 88.15루피 수준에서 사상 최저치 근처에서 거래되고 있습니다. 인도 정부가 GST 세율을 4단계에서 2단계(5%, 18%)로 간소화하고 사치품과 기호품에 40% 세율을 도입했지만, 미국의 러시아산 석유 수입에 대한 50% 관세 부과로 인도 상품이 타격을 받고 있습니다.

 

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향후 전망: 연준 정책 전환기의 글로벌 시장 재편

1. 연준의 정책 전환과 글로벌 통화 정책 분화

미국의 8월 고용 지표 급격한 악화는 연준의 9월 금리 인하를 기정사실화했습니다. 시장은 올해 총 3차례의 금리 인하(75bp)를 예상하고 있으며, 이는 글로벌 유동성 확대와 신흥시장으로의 자금 유입을 촉진할 것입니다. 특히 브라질, 인도 등 고금리 신흥국들이 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

반면 일본은 실질임금 플러스 전환과 함께 금리 인상 압력이 높아지고 있어, 글로벌 통화 정책 분화가 심화될 전망입니다. 이는 엔화 강세와 일본 수출기업의 수익성 압박으로 이어질 수 있습니다.

2. 지정학적 리스크와 무역 정책 불확실성

트럼프 대통령의 반도체 관세 위협은 글로벌 기술주에 지속적인 변동성을 야기할 것으로 예상됩니다. 특히 대만, 한국의 반도체 기업들과 중국의 기술 기업들이 직접적 영향을 받을 가능성이 높습니다.

멕시코의 중국산 수입품 관세 부과 검토는 중국-라틴아메리카 무역 관계에 새로운 변수로 작용할 것입니다. 이는 글로벌 공급망 재편을 가속화하고 베트남, 인도 등 대안 생산기지로의 투자 증가를 촉진할 수 있습니다.

3. 원자재 시장의 구조적 변화

유가는 OPEC+의 증산 계획과 가이아나, 브라질의 신규 공급 증가로 중기적으로 하향 압력을 받을 것으로 예상됩니다. 이는 인플레이션 완화에 긍정적이지만, 에너지 수출국들의 재정 부담을 증가시킬 수 있습니다.

금은 연준의 금리 인하 사이클과 지정학적 불확실성으로 강세가 지속될 전망입니다. 특히 중앙은행들의 금 보유량 확대 추세와 달러 패권에 대한 도전이 금 수요를 뒷받침할 것으로 보입니다.

4. 투자 전략

단기 전략: 연준의 금리 인하 수혜주인 부동산(REITs), 유틸리티, 고배당주에 주목할 필요가 있습니다. 또한 금과 금 관련 ETF는 안전자산 선호 현상이 지속되는 한 상승 모멘텀을 유지할 것으로 예상됩니다.

중기 전략: 신흥시장, 특히 브라질과 인도 시장에 대한 투자 기회가 확대될 것으로 보입니다. 다만 각국의 정치적 안정성과 재정 건전성을 면밀히 검토해야 합니다.

리스크 관리: 반도체와 기술주는 관세 정책 변화에 따른 높은 변동성에 대비해야 하며, 에너지주는 유가 하락 압력을 고려한 포트폴리오 조정이 필요합니다.

결론

2025년 9월 현재 글로벌 경제는 미국의 고용 시장 냉각과 연준의 정책 전환을 중심으로 한 새로운 국면에 접어들고 있습니다. 금리 인하 기대감은 시장에 단기적 호재로 작용하지만, 근본적인 경기 둔화 우려는 여전히 유효합니다.

지정학적 불확실성과 무역 정책 변화는 글로벌 공급망과 투자 패턴의 구조적 변화를 가속화하고 있으며, 이는 새로운 투자 기회와 리스크를 동시에 창출하고 있습니다.

투자자들은 단기적 시장 변동성에 대비하면서도 중장기적 구조 변화에 대응할 수 있는 다양한 포트폴리오 전략을 수립해야 할 것입니다.

키워드: 연준 금리인하, 미국 고용지표, 글로벌 주식시장, 금 사상최고가, 원유 하락, 달러약세, 신흥시장 자금유입, 반도체 관세, 통화정책 분화, 지정학적 리스크