2025년 9월 5일 오늘의 경제이야기

2025년 9월 5일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/09/03/stock-market-today-live-updates.html

 

글로벌 시장 현황: 연준 금리인하 기대감 속 혼재된 신호

2025년 9월 5일, 글로벌 금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감으로 상승세를 보이고 있습니다. 미국의 약화된 고용 지표가 연준의 비둘기파적 정책 전환 신호로 해석되면서 주요 증시가 반등했습니다. 그러나 중국의 시장 과열 우려와 지정학적 긴장감은 여전히 시장의 변동성 요인으로 작용하고 있습니다. 특히 중미 간 긴장이 고조되는 가운데, 각국 중앙은행의 통화 정책 방향성이 시장의 핵심 관심사로 부상하고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.8% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. 나스닥은 0.9%, 다우존스는 350포인트 급등했습니다. 8월 민간 고용이 5만 4천 명 증가에 그치며 예상치를 크게 하회하고, 실업급여 신청 건수가 6월 이후 최고치를 기록하면서 노동 시장 둔화가 확인되었습니다. 이로 인해 연준의 9월 금리 인하 확률이 95% 이상으로 치솟았습니다. 아마존(+4.3%), 메타(+1.6%), 브로드컴(+1.2%)이 상승을 주도했으나, 세일즈포스는 부진한 실적 가이던스로 5.1% 하락했습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225 지수는 1.53% 상승하여 42,580포인트를 기록했습니다. 토픽스 지수도 1.03% 오른 3,080포인트로 마감했습니다. 구글의 반독점 소송에서 분할 위기를 피하면서 알파벳과 애플 주가가 급등한 것이 일본 시장에도 긍정적 영향을 미쳤습니다. 우에다 일본은행 총재가 성장과 인플레이션이 예상대로 진행될 경우 금리 인상 기조를 유지하겠다고 재확인했습니다. 후지쿠라(+5.1%), 소프트뱅크 그룹(+6.5%), 산리오(+3.3%) 등이 강세를 보였습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 1.25% 하락한 3,766포인트, 선전 종합지수는 2.83% 급락한 12,119포인트로 마감하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다. 8월 10% 급등 이후 차익실현 매물이 쏟아지면서 기술주가 큰 폭으로 하락했습니다. 중국 금융 당국이 공매도 규제 완화 등 시장 과열 억제 조치를 검토한다는 보도가 부담 요인으로 작용했습니다. 중지이노라이트(-13.4%), 이오프토링크 테크놀로지(-15.6%), 캠브리콘 테크놀로지(-14.5%) 등 AI 반도체 관련주가 큰 폭으로 하락했습니다.

한국 (KOSPI): 코스피는 0.52% 상승한 3,201포인트로 3일 연속 상승세를 이어갔습니다. 월스트리트의 기술주 랠리가 아시아 시장으로 확산되면서 상승 동력을 제공했습니다. 삼성, SK, 현대 등 10대 그룹이 모두 밸류업 프로그램에 참여 계획을 제출하며 '코리아 디스카운트' 해소 기대감이 높아졌습니다. 다만 트럼프 대통령이 미국 기술 기업을 규제하는 국가에 관세를 부과하겠다고 위협하면서 한국도 대상국이 될 수 있다는 우려가 상승폭을 제한했습니다. SK하이닉스(+0.95%), LG에너지솔루션(+0.72%), 네이버(+2.49%)가 상승했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100 지수는 0.4% 상승한 9,217포인트로 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 글로벌 채권 시장의 안정화와 미국 연준의 금리 인하 기대감이 시장을 지지했습니다. FTSE 250의 가전업체 커리스가 15% 이상 급등하며 소매주 전반에 긍정적 영향을 미쳤습니다. 반면 이지젯(-4.2%)과 IAG(-0.3%)는 제트투의 실적 가이던스 하향 조정 영향으로 하락했습니다.

독일 (DAX): 독일 DAX 지수는 0.7% 상승한 23,770포인트로 마감하며 유럽 주요 지수 중 상대적으로 양호한 성과를 보였습니다. 연준 금리 인하 가능성을 시사하는 경제 지표들이 시장 심리를 개선시켰습니다. 지멘스 에너지(+3.7%), 하이델베르크 머티리얼스(+3.5%), 도이치텔레콤(+2.4%)이 상승을 주도했습니다. 반면 포르쉐(-3.9%)와 자토리우스(-1.1%)는 DAX에서 퇴출 예정 소식으로 하락했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 0.8% 상승한 140,993포인트로 사상 최고치에 근접했습니다. 미국의 약화된 고용 지표로 글로벌 유동성 개선에 대한 기대감이 높아지면서 신흥국 자산에 대한 선호도가 증가했습니다. 브라질 재무부가 30억 달러 규모의 해외 채권 발행에 성공하며 시장 유동성과 투자자 신뢰도가 개선되었습니다. 암베브, 브라질은행, 엠브라에르 등이 2% 이상 상승했습니다.

인도 (BSE SENSEX): BSE 센섹스는 0.2% 상승한 80,718포인트로 마감했습니다. GST 위원회가 대대적인 GST 체계 개편을 승인하면서 긍정적 분위기가 조성되었습니다. 9월 22일부터 빵과 파니르 등의 품목이 무세가 되고, 대부분 상품이 5%와 18% 구간에 포함되게 됩니다. 마힌드라&마힌드라(+5.9%), 바자즈 파이낸스(+4.2%)가 강세를 보였습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물가격은 배럴당 63.5달러로 2.5% 하락했습니다. 미국 원유 재고가 240만 배럴 증가하며 예상을 크게 웃돌면서 공급 과잉 우려가 확산되었습니다. OPEC+가 10월부터 추가 증산을 검토하고 있다는 소식도 유가 하락 압력을 가중시켰습니다. 여름 드라이빙 시즌 종료와 미국 경제 둔화 우려로 정유업체의 원유 수요도 위축되고 있습니다.

금: 금 선물가격은 온스당 3,550달러 수준을 유지하며 전 거래일 최고가 3,580달러에 근접한 상태를 보이고 있습니다. 미국의 약화된 고용 지표로 연준 금리 인하 기대감이 강화되면서 무수익 자산인 금에 대한 매력도가 증가했습니다. 특히 연준의 독립성에 대한 우려와 인플레이션 기대 상승이 안전 자산 선호를 부추기고 있습니다.

구리: 구리 선물가격은 파운드당 4.56달러 이상에서 거래되며 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 중국 정부가 구리 스크랩 재활용 공장에 대한 보조금을 철폐하면서 일시적으로 공급이 위축되었기 때문입니다. 다만 미국이 정제 구리를 관세 대상에서 제외하고 반제품만 관세를 부과한다고 발표한 후 급락했던 상황에서 일부 회복한 수준입니다.

대두: 대두 선물가격은 부셸당 10달러 수준으로 하락하며 8월 중순 이후 최저치를 기록했습니다. 중미 무역 갈등으로 중국이 미국산 대두 구매를 중단한 상황에서 브라질이 중국 시장을 잠식하고 있습니다. 브라질의 2025/26 시즌 대두 재배 면적이 1.5% 증가해 사상 최대를 기록할 전망입니다.

철강: 중국 철근 선물가격은 톤당 3,060위안 수준에서 안정세를 보이고 있습니다. 탕산 등 주요 생산 지역의 제철소들이 최근 생산 억제 조치 이후 조업을 재개할 계획이라고 발표했습니다. 그러나 8월 중순 이후 주요 철강 제품 재고가 증가하고 있어 부동산 침체로 인한 수요 부진이 지속되고 있음을 시사합니다.

밀: 밀 선물가격은 부셸당 5달러 아래로 하락하며 2020년 8월 중순 이후 최저치를 기록했습니다. 러시아의 대규모 수출과 호주의 평년 이상 수확 전망, 독일의 겨울 밀 생산량 26% 증가 예상 등으로 글로벌 공급이 풍부한 상황입니다. 중국의 약화된 수요도 곡물 시장 전반에 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.2% 아래에서 거래되며 4개월 만에 최저 수준을 유지하고 있습니다. ADP 고용 지표가 5만 4천 명 증가에 그치고 잡스 오프닝이 9월 이후 최저치를 기록하는 등 노동 시장 둔화 신호가 뚜렷해지면서 금리 인하 기대감이 확산되었습니다. 시장은 9월 25bp 인하를 완전히 반영하고 있으며, 올해 총 3차례 인하에 대한 베팅이 증가하고 있습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.62% 수준에서 거래되고 있습니다. 전날 17년 만에 최고치를 기록한 후 소폭 하락했습니다. 우에다 일본은행 총재가 성장과 인플레이션이 예상대로 진행될 경우 금리 인상 기조를 유지하겠다고 재확인했으나, 정치적 불확실성이 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.74% 수준으로 거의 3주 만에 최저치를 기록했습니다. 시진핑 주석이 '승전절' 기념식에서 세계가 '평화와 전쟁', '대화와 대결'의 기로에 서 있다고 언급하며 지정학적 긴장이 고조되면서 안전 자산 선호 현상이 나타났습니다. 트럼프 대통령의 강경 발언으로 중미 관계 악화 우려도 채권 수요를 뒷받침했습니다.

한국 10년물 국채 수익률: 2.89%를 기록하며 전 거래일 대비 0.03%p 하락했습니다. 지난 한 달간 0.12%p 상승했으나 1년 전 대비로는 0.14%p 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.7% 수준으로 하락하며 미국 국채를 따라 움직였습니다. ADP 고용 지표 부진으로 연준의 9월 금리 인하 기대감이 강화되면서 유럽 채권 시장에도 긍정적 영향을 미쳤습니다. 독일 중기 재정 계획이 2029년까지 인프라와 국방비 지출을 위해 약 5천억 유로의 순증 차입을 예상한다고 발표되어 재정 우려가 제기되고 있습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.7% 수준에서 하락세를 보이고 있습니다. 미국의 약화된 고용 지표로 연준 금리 인하 기대감이 강화되면서 채권 시장 공황이 진정되었습니다. 국내적으로는 11월 가을 예산안을 앞두고 레이철 리브스 재무장관이 재정 건전성 규칙 준수를 위해 세금 인상이나 지출 삭감 압력을 받고 있는 상황입니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 14.1% 수준으로 상승했습니다. 2분기 GDP 성장률이 전년 동기 대비 2.2%로 3년여 만에 최저치를 기록하면서 성장 둔화 우려가 확산되었습니다. 15%의 높은 기준금리가 신용과 기업 활동을 위축시키고 있으며, GDP 대비 79% 수준의 공공부채와 변동금리 연동 비중이 높아 재정 및 시장 불확실성이 확대될 때 위험 프리미엄이 상승하는 구조입니다.

인도 10년물 국채 수익률: 6.56% 수준에서 5개월 만에 최고치 근처에서 거래되고 있습니다. 예상보다 강한 GDP 성장률로 인도중앙은행(RBI)의 추가 금리 인하 기대가 축소되었으나, 연준 금리 인하 기대로 상대적 매력도는 유지되고 있습니다. 외국인 투자 유입이 지속되면서 수익률 안정에 기여하고 있습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 98.3까지 소폭 상승했으나 전반적으로는 약세를 유지하고 있습니다. ADP 고용 지표가 5만4천명 증가에 그치고 실업급여 신청 건수가 2개월 만에 최고치를 기록하는 등 노동 시장 둔화가 확인되면서 연준의 금리 인하 기대감이 강화되었습니다. 금요일 발표될 비농업 고용 지표가 향후 달러 방향성을 결정할 핵심 지표로 주목받고 있습니다.

일본 엔: 엔화는 달러당 148엔을 넘어서며 강세를 보였습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 달러 약세가 진행되면서 엔화가 반등했습니다. 우에다 일본은행 총재가 성장과 인플레이션이 예상대로 진행될 경우 금리 인상 기조를 유지하겠다고 재확인했으나, 이시바 총리의 측근인 모리야마 간사장 사임으로 정치적 불확실성이 부담 요인으로 작용했습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러당 7.14위안을 넘어서며 4일 연속 약세를 보였습니다. 시진핑 주석이 '승전절' 행사에서 세계가 '평화 또는 전쟁', '대화 또는 대결'의 기로에 서 있다고 경고하면서 지정학적 긴장이 고조되었습니다. 트럼프 대통령의 강경 발언으로 중미 관계 악화 우려도 위안화 약세 요인으로 작용했습니다. 다만 8월 종합 PMI가 51.9로 9개월 만에 최고치를 기록하는 등 긍정적 경제 지표가 하락폭을 제한했습니다.

한국 원: 원화는 달러당 1,392원 수준에서 약세를 보였습니다. 트럼프 대통령이 대법원이 관세 정책에 대한 불리한 판결을 내릴 경우 한국, 일본, EU와의 무역 협정을 '해제'할 수 있다고 위협하면서 무역 불확실성이 확산되었습니다. 다만 한국은행이 발표한 7월 경상수지가 107억8천만 달러 흑자로 해당 월 기준 사상 최대를 기록하는 등 펀더멘털은 양호한 상황입니다.

영국 파운드: 파운드는 달러당 1.34달러 수준에서 안정세를 유지했습니다. 미국의 부진한 고용 지표로 연준 금리 인하 기대감이 강화되면서 채권 시장 공황이 진정되었습니다. 앤드루 베일리 영국은행 총재가 의회에서 영국의 금리 인하 시기에 대해 '상당한 의구심'이 있다고 언급했으며, 시장은 올해 추가 인하 가능성을 배제하고 다음 인하를 내년 4월로 예상하고 있습니다.

유로: 유로는 달러당 1.16달러에서 안정세를 보였습니다. 미국의 약화된 노동 시장 지표로 연준의 비둘기파적 정책 기대감이 강화되면서 유로에 긍정적 영향을 미쳤습니다. 유럽에서는 국방비 증가와 독일의 인프라 투자 확대 전망으로 재정 리스크가 다시 부각되고 있으며, 프랑스 바이루 총리의 9월 8일 신임 투표도 주목받고 있습니다.

브라질 헤알: 헤알화는 달러당 5.47헤알을 넘어서며 8월 중순 최저치 수준으로 약세를 보였습니다. 2분기 GDP 성장률이 전년 동기 대비 2.2%로 3년여 만에 최저치를 기록하면서 경제 둔화 우려가 확산되었습니다. 고정자본투자가 2.2% 감소하는 등 15%의 높은 기준금리가 신용과 기업 활동에 미치는 부정적 영향이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

인도 루피: 루피는 달러당 88루피 수준에서 거래되며 사상 최저치 근처를 유지하고 있습니다. 미국이 인도 수출품에 대한 새로운 관세를 부과하고 외국인 주식 투자 자금이 대규모로 유출되면서 루피 약세 압력이 지속되고 있습니다. 인도중앙은행이 88루피 돌파 시점에서 적극적인 개입을 하지 않아 시장 참가자들을 놀라게 했습니다.

 

반응형

728x90

향후 전망: 연준 금리 인하와 지정학적 리스크의 교차점

1. 연준 금리 정책의 분수령

미국 노동 시장의 명확한 둔화 신호로 연준의 9월 금리 인하는 기정사실화되었습니다. 문제는 인하 폭과 속도입니다. 현재 시장은 25bp 인하를 완전히 반영하고 있으며, 올해 총 3차례 인하에 대한 베팅이 증가하고 있습니다. 금요일 발표될 비농업 고용 지표가 예상(16만5천명)을 크게 하회할 경우 50bp 대폭 인하 가능성도 배제할 수 없습니다. 이는 글로벌 유동성 확대로 이어져 신흥국 자산과 금, 구리 등 원자재에 긍정적 영향을 미칠 전망입니다.

2. 중국 경제의 이중성

중국은 모순적 상황에 직면해 있습니다. 8월 종합 PMI가 51.9로 9개월 만에 최고치를 기록하며 경기 회복 신호를 보이고 있지만, 주식 시장 과열 우려로 당국이 냉각 조치를 검토하고 있습니다. 특히 AI·반도체 관련주가 급락하면서 기술주 버블 우려가 제기되고 있습니다. 시진핑 주석의 강경 발언과 트럼프 대통령의 대응으로 중미 무역 갈등이 재연될 가능성도 높아지고 있어 글로벌 공급망과 원자재 시장에 미칠 파급효과를 주시해야 합니다.

3. 유가 하락의 이중적 효과

유가가 배럴당 63.5달러로 하락한 것은 인플레이션 완화에는 긍정적이지만, 에너지 기업의 수익성 악화와 산유국 경제에는 부담 요인입니다. OPEC+의 추가 증산 검토와 미국 원유 재고 증가로 공급 과잉 우려가 확산되고 있어 단기적으로 유가 약세가 지속될 가능성이 높습니다. 이는 브라질, 러시아 등 원자재 의존국 통화에 하방 압력을 가할 것으로 예상됩니다.

투자 전략 및 주요 관전 포인트

단기 관전 포인트:

• 9월 6일(금) 미국 비농업 고용 지표 (예상: 16만5천명)
• 9월 8일(일) 프랑스 총리 신임 투표
• 9월 17일(화) 연준 FOMC 정책금리 결정

중장기 투자 전략:

• 금리 민감 자산: 연준 금리 인하 사이클 진입으로 REITs, 배당주, 장기 채권에 대한 관심 증대
• 신흥국 자산: 달러 약세와 글로벌 유동성 확대로 신흥국 주식 및 통화 선호
• 원자재: 금은 안전 자산 선호와 실질금리 하락으로 상승 모멘텀 지속, 구리는 중국 정부 정책 변화에 주목
• 기술주: 중국 기술주 과열 조정은 기회 요인으로 작용할 가능성, 미국 기술주는 실적 성장 지속성 확인 필요

결론

글로벌 시장은 연준의 금리 인하 기대감으로 상승 모멘텀을 유지하고 있지만, 중국의 시장 과열 조정과 지정학적 긴장 고조는 변동성 확대 요인입니다. 특히 금요일 미국 고용 지표 발표를 계기로 시장 방향성이 더욱 명확해질 것으로 예상됩니다. 투자자들은 단기적 변동성에 대비하면서도 중장기적으로는 금리 인하 사이클의 수혜 자산에 주목할 필요가 있습니다.

키워드: 연준 금리인하, 비농업고용지표, 중국 시장과열, 지정학적 리스크, 달러약세, 금 사상최고가, 유가하락, 신흥국 자산, 기술주 조정, 글로벌 유동성