엔비디아의 성적표: 시장 기대치 충족했지만…

모두가 숨죽이고 지켜봤던 엔비디아(Nvidia)의 분기 실적이 발표되었습니다. 결론부터 말씀드리면, 예상치를 웃도는 좋은 실적을 기록했습니다.

 

https://edition.cnn.com/2025/08/27/tech/nvidia-earnings-china-trump

 

• 주당 순이익 (EPS): 예상치인 1.01달러를 넘어선 1.05달러 (조정 기준)를 기록했습니다.
• 총매출: 예상치인 460.6억 달러를 상회하는 467.4억 달러를 달성하며 전년 동기 대비 56%의 놀라운 성장세를 보였습니다.

하지만 발표 직후, 주가는 시간 외 거래에서 3.5%가량 하락했습니다. 이는 시장의 '완벽한 실적'에 대한 기대감을 충족시키지 못했기 때문입니다. 특히, 핵심 사업 부문인 데이터센터 매출이 시장 예상치(413.4억 달러)에 약간 못 미치는 411억 달러를 기록한 점이 하락의 주요 원인이었습니다.

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💡성장 동력의 현주소와 중국발 변수

이번 실적 발표에서 가장 주목해야 할 점은 AI 인프라 구축 수요가 여전히 견고하다는 사실입니다. 엔비디아는 다음 분기 매출 가이던스로 540억 달러($54 billion)를 제시하며, 50% 이상의 성장이 지속될 것이라고 밝혔습니다. 이는 AI 붐이 일어난 2023년 중반 이후 9분기 연속 50% 이상 성장을 이어가는 셈입니다.

그러나 중국 시장은 여전히 변수로 남아있습니다. H20 칩 수출 제한으로 인해 지난 분기 중국으로의 H20 칩 판매는 전혀 없었습니다. 엔비디아는 만약 지정학적 이슈가 해결된다면 다음 분기에 20억~50억 달러($2 billion to $5 billion) 규모의 H20 칩 매출이 발생할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 중국 내에서는 엔비디아의 대안으로 자국 기업들이 성장하고 있습니다. 대표적인 기업인 캠브리콘(Cambricon)은 올해 상반기 매출이 전년 대비 4,000% 이상 폭증하며 28.8억 위안($402.7 million)을 기록했습니다. 이는 중국 기업들이 자국 기술을 활용하려는 움직임을 보여주는 중요한 신호입니다.

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🔮현명한 투자를 위한 향후 전망 및 예측

✔️ AI 버블 논쟁의 재점화

이번 엔비디아의 실적 발표는 시장에 AI 버블에 대한 경고음을 다시 울리게 했습니다. 일부 전문가들은 "엔비디아는 완벽한 실적이 필요했다"고 언급하며, 약간의 실망감만으로도 주가가 흔들릴 수 있음을 지적했습니다. OpenAI의 샘 알트만 CEO 역시 최근 "AI 시장이 거품 단계에 있다"고 말하기도 했습니다.

✔️ 전 세계적인 AI 투자 열풍

이러한 우려에도 불구하고, 엔비디아는 AI 인프라 투자가 2030년까지 3조~4조 달러($3 trillion to $4 trillion)에 달할 것이라고 전망했습니다. 마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존 등 빅테크 기업들이 AI 개발 경쟁에 뛰어들면서 수십억 달러를 투자하고 있기 때문입니다. 엔비디아의 블랙웰(Blackwell) 칩에 대한 수요 역시 꾸준히 증가하고 있어, 앞으로도 데이터센터 사업의 성장은 지속될 것으로 보입니다.

✔️ 장기적인 관점에서의 투자

엔비디아는 이번 실적 발표와 함께 600억 달러($60 billion) 규모의 자사주 매입을 추가로 승인했습니다. 이는 주가 안정과 주주 가치 제고에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 전문가들은 단기적으로 미-중 무역 갈등과 같은 지정학적 이슈로 인해 주가가 흔들릴 수 있지만, 펀더멘털은 여전히 견고하다고 판단하고 있습니다.

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💡마무리하며

엔비디아의 이번 실적은 AI 시장의 성장세가 여전히 강력함을 확인시켜 주었습니다. 다만, 시장의 과도한 기대감은 단기적인 주가 변동성을 키울 수 있다는 점을 잊지 말아야 합니다. 투자는 단기적인 이슈보다는 기업의 장기적인 성장 가능성을 보고 신중하게 접근해야 합니다.

 

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https://www.cnbc.com/2025/08/27/nvidia-nvda-earnings-report-q2-2026.html

Nvidia beats on top and bottom lines as data center revenue surges 56%

https://www.cnbc.com/2025/08/27/china-nvidia-rival-cambricon-posts-record-profit-4000percent-revenue-jump.html

China Nvidia rival Cambricon adds to $40 billion rally with 4,000% revenue jump