2025년 8월 26일 오늘의 경제이야기

2025년 8월 26일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/08/25/de-minimis-exemption-european-carriers-suspend-shipments.html

 

글로벌 시장 현황: 파월 발언 이후 혼조세 지속

2025년 8월 26일, 글로벌 금융시장은 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 발언 이후 통화정책 완화에 대한 기대감과 지정학적 긴장감이 교차하는 가운데 혼조세를 나타내고 있습니다. 파월 의장이 9월 금리 인하 가능성을 시사하면서 시장은 87% 확률로 25bp 인하를 예상하고 있으나, 각국의 개별적인 정치경제적 리스크가 시장 변동성을 확대하고 있습니다. 특히 엔비디아 실적 발표를 앞두고 AI 관련 투자 지속성에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500은 0.3% 하락하여 조정을 받았습니다. 지난주 강력한 랠리 이후 차익실현 압력이 나타났으며, 소비재, 헬스케어, 유틸리티 섹터가 하락을 주도했습니다. 엔비디아는 1% 상승했지만 인텔은 미국 정부의 10% 지분 취득 소식에도 불구하고 1% 하락했습니다. 투자자들은 수요일 엔비디아 실적 발표와 금요일 PCE 인플레이션 지표에 주목하고 있습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225는 0.41% 상승한 42,808을 기록했습니다. 파월 의장의 금리 인하 시사 발언이 긍정적으로 작용했으며, 기술주가 상승을 견인했습니다. 소프트뱅크그룹(3.5%), 디스코(4%), 어드밴테스트(1.1%) 등이 강세를 보였습니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 1.51% 급등하여 3,884를 기록하며 10년 만의 최고치를 경신했습니다. 미중 무역 긴장 완화 기대감과 추가 정책 지원 기대감이 시장을 견인했습니다. 캠브리콘테크놀로지(11.4%), 중국북방희토(9.9%) 등이 급등했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI는 1.30% 상승한 3,209를 기록하며 3 거래일 연속 상승했습니다. 이재명 대통령과 트럼프 대통령 간의 정상회담에 대한 기대감과 파월 발언이 긍정적으로 작용했습니다. SK하이닉스(2.19%), LG에너지솔루션(1.90%)이 강세를 보였습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100은 0.13% 상승한 9,321을 기록했습니다. 월간 기준으로는 2.87%, 연간 기준으로는 11.93% 상승세를 유지하고 있습니다.

독일 (DAX): DAX는 0.4% 하락한 24,273으로 마감했습니다. 프랑스 정치 리스크와 유럽 주요국 인플레이션 지표 발표를 앞둔 관망세가 작용했습니다. 바이엘(-1.6%), BASF(-1.5%) 등이 하락한 반면, 푸마는 피노 가문의 인수설로 16% 급등했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파는 소폭 상승한 138,025를 기록했습니다. 글로벌 금리 인하 기대감과 국내 인플레이션 둔화 전망이 긍정적으로 작용했으나, 정치적 리스크와 미국 관세 위협이 상승폭을 제한했습니다.

인도 (BSE 센섹스): 센섹스는 0.4% 상승한 81,636을 기록했습니다. IT 대형주들의 강세가 지수 상승을 견인했으나, 8월 27일부터 시행되는 미국의 추가 25% 관세(총 50%)에 대한 우려가 지속되고 있습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유는 1.5% 이상 상승하여 배럴당 64.7달러를 기록했습니다. 우크라이나의 러시아 에너지 시설 드론 공격으로 공급 중단 우려가 커졌으며, 러시아-우크라이나 평화 협상 지연과 트럼프 대통령의 러시아 추가 제재 위협이 가격 상승을 뒷받침했습니다.

금: 금은 온스당 3,360달러 근처에서 하락했습니다. 파월 발언 이후 달러 회복 시도가 금 가격을 압박했으나, 러시아-우크라이나 간 긴장 고조로 안전자산 수요는 여전히 견고합니다.

구리: 구리 선물은 파운드당 4.45달러를 상회했습니다. 연준의 금리 인하 기대감이 위험자산 전반의 상승을 견인했으며, 리오틴토와 BHP의 대형 구리 광산 개발이 법원 명령으로 일시 중단된 것도 공급 우려를 자극했습니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10.25달러 근처로 하락했습니다. 미국 환경보호청이 소규모 정유업체의 바이오연료 의무 사용 면제 요청을 대부분 승인하면서 대두 수요 감소 우려가 제기되었습니다.

철강: 중국 철근 선물은 톤당 3,140위안 근처에서 한 달여 만의 최저 수준을 유지했습니다. 중국 정부의 생산 감축 규모와 재정 지원 정책에 대한 재평가가 진행되고 있습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 5.05달러로 반등했습니다. 러시아의 2025년 밀 생산량 증가 전망에도 불구하고 기술적 반등과 공매도 청산이 가격 상승을 뒷받침했습니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 4.27% 근처에서 안정세를 유지했습니다. 파월 의장의 금리 인하 시사 발언 이후 전 거래일 거의 10bp 하락한 영향이 지속되고 있으며, 시장은 9월 25bp 인하 확률을 87%로 평가하고 있습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 1.62% 근처로 2008년 이후 최고 수준을 유지했습니다. 우에다 일본은행 총재가 임금 상승과 노동시장 경색을 언급하며 추가 금리 인상 가능성을 시사한 것이 수익률 상승을 뒷받침했습니다.

중국 10년물 국채 수익률: 1.78% 근처에서 4주 만의 최고 수준을 기록했습니다. 연준의 비둘기파적 스탠스와 중국 인민은행의 6,000억 위안 유동성 공급이 시장을 지지했습니다.

한국 10년물 국채 수익률: 2.86%로 4개월 만의 최고치를 기록했습니다. 가계부채가 GDP 대비 91%에 달하는 가운데 한국은행의 다음 주 통화정책 결정에 관심이 집중되고 있습니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.75%로 5개월 만의 최고치인 2.78%에 근접했습니다. 독일의 국가부채 증가와 차입 계획 확대가 수익률 상승 압력으로 작용하고 있습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.7% 아래로 하락했습니다. 7월 인플레이션이 예상보다 높은 3.8%를 기록하면서 영국은행의 추가 금리 인하 기대가 축소되었습니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 14.1%를 상회하며 3주 만의 최고치를 기록했습니다. 재정 압박 심화와 15% 수준의 기준금리 유지로 실질금리가 높은 상황이 지속되고 있습니다.

인도 10년물 국채 수익률: 6.5%에 근접하며 4개월 만의 최고치를 기록했습니다. 모디 총리의 GST 세제 개편 발표로 정부 차입 증가에 대한 우려가 확산되었습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 98 근처에서 회복세를 보였습니다. 파월 발언 이후 전날 거의 1% 하락했던 것을 일부 만회했으나, 9월 금리 인하 기대감으로 상승폭은 제한되었습니다.

일본 엔: 달러당 147.4엔으로 약세를 보였습니다. 우에다 총재의 매파적 발언에도 불구하고 미국 관세가 일본 수출 경제에 미칠 영향에 대한 우려가 지속되고 있습니다.

중국 위안: 역외 위안은 달러당 7.16위안으로 강세를 보이며 4주 만의 최고치를 경신했습니다. 연준의 비둘기파적 스탠스와 중국 정부의 위안화 국제화 추진 계획이 긍정적으로 작용했습니다.

한국 원: 달러당 1,386원으로 약세를 나타냈습니다. 한미 정상회담을 앞둔 불확실성과 미국의 철강 관세 영향으로 7월 대미 철강 수출이 26% 감소한 것이 부담 요인이었습니다.

영국 파운드: 달러당 1.347로 소폭 상승했습니다. 영국 기업 활동이 1년 만에 가장 강한 모습을 보이며 서비스업 회복이 두드러졌습니다. 파운드는 2025년 들어 달러 대비 거의 8% 상승했습니다.

유로: 달러당 1.166에서 거래되며 7월 1일 기록한 4년 만의 최고치인 1.18에 근접해 있습니다. ECB의 금리 인하 일시중단 시그널과 독일 기업 심리 개선이 유로를 지지했습니다.

브라질 헤알: 달러당 5.42를 넘어서며 8월 12일 기록한 1년 만의 최고치인 5.39에 근접했습니다. 파월 발언 이후 달러 약세와 15% 수준의 브라질 기준금리가 캐리 트레이드 수요를 견인했습니다.

인도 루피: 달러당 87.43으로 3 거래일 연속 하락했습니다. 8월 27일부터 시행되는 미국의 추가 25% 관세로 총 50%에 달하는 관세 부담이 루피 약세 압력으로 작용하고 있습니다.

 

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향후 전망: 통화정책 분기점과 지정학적 리스크 관리

1. 연준 금리 인하와 글로벌 통화정책 분화

파월 의장의 잭슨홀 발언으로 9월 금리 인하가 기정사실화되면서 글로벌 유동성 확대 기대감이 높아지고 있습니다. 그러나 각국 중앙은행의 대응은 상이할 것으로 예상됩니다. ECB는 이미 Fed보다 적극적으로 금리를 인하했으며 추가 인하에 신중한 입장을 보이고 있고, 일본은행은 오히려 추가 금리 인상을 시사하고 있습니다. 이러한 통화정책 분화는 환율 변동성을 확대시킬 가능성이 높습니다.

2. 지정학적 긴장과 에너지 공급망 리스크

러시아-우크라이나 갈등이 장기화되면서 에너지 공급 불안정성이 지속되고 있습니다. 우크라이나의 러시아 에너지 시설 공격이 빈발하고 있어 유가 변동성이 확대될 가능성이 높습니다. 이는 인플레이션 재상승 리스크로 작용할 수 있으며, 특히 에너지 수입 의존도가 높은 아시아 국가들에게는 부담 요인이 될 것입니다.

3. 미국 관세 정책의 글로벌 영향

트럼프 행정부의 관세 정책이 글로벌 무역 질서를 재편하고 있습니다. 인도에 대한 50% 관세, 브라질에 대한 관세 패키지, 한국 철강에 대한 관세 등이 해당 국가들의 경제성장과 통화가치에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 이는 글로벌 공급망 재편을 가속화하고 인플레이션 압력을 높일 수 있습니다.

4. AI 투자 지속성과 기술주 밸류에이션

엔비디아 실적 발표를 앞두고 AI 투자의 지속가능성에 대한 관심이 높아지고 있습니다. AI 관련 투자가 실제 수익으로 이어질 수 있는지, 현재의 높은 밸류에이션이 정당화될 수 있는지가 향후 기술주와 전체 시장 방향성을 결정할 핵심 요인이 될 것입니다.

투자 전략

단기 전략: 연준 금리 인하 기대감을 활용한 금리 민감주와 신흥국 자산에 대한 선별적 접근이 필요합니다. 다만 지정학적 리스크에 대비한 에너지 관련 자산과 안전자산에 대한 헷징 포지션 구축을 고려해야 합니다.

중장기 전략: 통화정책 분화에 따른 환율 변동성과 관세 정책으로 인한 공급망 재편에 대비한 포트폴리오 다변화가 중요합니다. 특히 에너지 안보와 기술 자립도가 높은 기업들에 주목할 필요가 있습니다.

결론

현재 글로벌 금융시장은 통화정책 완화 기대감과 지정학적 리스크가 공존하는 복합적인 상황에 직면해 있습니다. 연준의 금리 인하는 단기적으로 위험자산에 긍정적이지만, 각국의 정책 분화와 관세 전쟁, 지정학적 긴장은 중장기적인 변동성 요인으로 작용할 것입니다. 투자자들은 이러한 다층적 리스크를 종합적으로 고려한 균형 잡힌 투자 접근이 필요한 시점입니다.

키워드: 파월 잭슨홀, 금리인하, 엔비디아 실적, 통화정책 분화, 지정학적 리스크, 러시아 우크라이나, 관세정책, AI 투자, 유가 상승, 환율 변동성