2025년 12월 30일 오늘의 경제이야기

2025년 12월 30일 오늘의 경제이야기입니다.

⚠️ 주의: 본 내용은 공개된 경제 지표를 바탕으로 한 개인적인 견해입니다. 모든 투자는 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

 

https://www.cnbc.com/2025/12/29/zelenskyy-asks-trump-for-50-years-of-security-guarantees.html

 

글로벌 시장 현황: 연말 변동성 속 엇갈린 흐름

2025년 연말을 앞둔 12월 30일 월요일, 글로벌 금융시장은 연휴 시즌의 얇은 거래량 속에서 지역별로 상이한 흐름을 보이고 있습니다. 우크라이나 평화협상의 진전 가능성과 중동 지정학적 긴장, 각국 중앙은행의 통화정책 방향성이 복합적으로 작용하며 시장의 방향성을 결정하고 있습니다. 특히 AI 관련 기업들의 밸류에이션 우려와 주요국 경제지표들이 2026년 투자 전략 수립에 중요한 시사점을 제공하고 있습니다.

1. 주식 시장 동향

미국 (S&P 500): S&P 500 지수는 0.2% 하락하며 금요일 사상 최고치 경신 이후 조정을 받았습니다. AI 관련 기업들의 과도한 밸류에이션 우려가 부각되면서 기술주 중심으로 매도세가 나타났습니다. 엔비디아(-1.2%), 테슬라(-3.3%), 오라클(-1.3%), 팔란티어(-2.4%) 등이 하락세를 주도했습니다. 시장에서는 소프트웨어 및 데이터센터 기업들의 대규모 AI 관련 자본 지출이 약속된 수익으로 이어질지에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 반면 원유 가격이 2% 이상 상승하면서 에너지주는 강세를 보였으며, 엑슨모빌(+1.2%)과 쉐브론(+0.7%)이 상승을 이끌었습니다.

일본 (니케이 225): 니케이 225 지수는 315포인트(0.6%) 하락한 50,376을 기록하며 전 거래일의 상승분을 반납했습니다. 중국이 대만 주변에서 "정의임무 2025" 명목의 대규모 군사훈련을 실시하면서 투자심리가 위축되었습니다. 어드밴테스트(-2.3%), 다이킨 인더스트리(-2.0%), JT(-1.6%), NEC(-1.2%) 등이 하락을 주도했습니다. 그럼에도 불구하고 일본 증시는 2025년 약 28% 상승하며 3년 연속 상승세를 이어갈 전망입니다.

중국 (상하이 종합): 상하이 종합지수는 0.04% 상승한 3,965를 기록하며 9거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 1년여 만에 가장 긴 연속 상승 기록입니다. 위안화 강세와 내수 소비 진작을 위한 정부의 새로운 조치들이 시장을 지지했습니다. 중국 재정부가 2026년 재정정책을 "더욱 적극적"으로 운용하겠다고 밝히면서 내수 소비, 기술혁신, 사회안전망 강화에 주력할 계획입니다. 국방 섹터가 1.1% 상승을 주도했으며, 에너지와 은행주도 약 1% 상승했습니다. 반면 신에너지 차량과 배터리 섹터는 내수 전기차 수요 둔화와 수출 감소 전망으로 1.7~1.9% 하락했습니다.

한국 (KOSPI): KOSPI 지수는 2.20% 급등한 4,220을 기록하며 강한 상승세를 보였습니다. SK하이닉스가 투자경고 종목에서 제외되면서 반도체주를 중심으로 매수세가 집중되었습니다. 한국거래소가 12월 26일 규정을 개정하여 시가총액 상위 100개 종목을 투자경고 대상에서 제외하고, "초장기 상승" 기준을 절대 200% 증가가 아닌 시장지수 대비 상대적 상승률로 측정하기로 했습니다. 삼성전자(+2.05%), SK하이닉스(+5.68%), 두산에너빌리티(+1.36%), 한화에어로스페이스(+7.47%), SK스퀘어(+4.04%)가 상승을 주도했습니다.

영국 (FTSE 100): FTSE 100 지수는 0.1% 소폭 하락했습니다. 우크라이나 평화협상 가능성이 제기되면서 방산주가 약세를 보였습니다. 지정학적 긴장 완화가 향후 군사비 지출과 수주 파이프라인을 감소시킬 수 있다는 우려가 작용했습니다. BAE시스템즈(-0.8%), 롤스로이스(-1%), 배브콕(-2.7%) 등이 하락했습니다. 금, 은, 구리 가격이 최근 최고치에서 후퇴하면서 광산주도 약세를 보였습니다. 반면 헬스케어 주는 상승세를 보였으며, 아스트라제네카(+0.3%)와 GSK(+0.7%)가 올랐습니다.

독일 (DAX): DAX 지수는 11월 12일 이후 최고 수준인 24,365로 소폭 상승 마감했습니다. 트럼프 대통령과 젤렌스키 우크라이나 대통령이 20개 항목의 평화 계획에서 상당한 진전을 이뤘다고 밝혔으나, 영토와 휴전 조건 등 핵심 사안은 여전히 미해결 상태입니다. 아디다스(+2.3%), 콘티넨탈(+2%), 보노비아(+1.4%), BASF(+1.3%) 등이 상승했습니다. 반면 헨솔트(-1.2%), 라인메탈(-0.9%) 등 방산주는 하락했습니다.

브라질 (보베스파): 보베스파 지수는 161,000 아래에서 소폭 하락했습니다. 은행주와 유틸리티주가 약세를 보인 가운데, 아줄항공이 금요일 약 30% 급락에 이어 2% 이상 추가 하락했습니다. 약 1.4조 주의 신주 발행으로 기존 주주들의 지분이 크게 희석된 영향입니다. 반면 페트로브라스(+0.9%)와 바레(+0.6%)는 유가와 철광석 가격 상승에 힘입어 올랐습니다.

인도 (BSE SENSEX): BSE 센섹스 지수는 0.4% 하락한 84,695.5를 기록하며 4거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 올해 외국인 포트폴리오 투자자들이 약 1.6조 루피 규모의 주식을 순매도하며 역대 최대 규모의 연간 순유출을 기록했습니다. IT, 인프라, 전력주가 하락한 반면, 타타스틸(+1.7%)과 아시안페인트(+1%)가 상승세를 보였습니다.

2. 원자재 동향

유가: WTI 원유 선물은 배럴당 58달러를 넘어서며 2% 이상 급등했습니다. 중동 지역의 긴장 고조가 주요 원인입니다. 사우디아라비아의 예멘 공습과 이란의 미국, 유럽, 이스라엘과의 '전면전' 선언으로 공급 차질 우려가 커졌습니다. 트럼프 대통령이 베네수엘라 유조선을 봉쇄하면서 추가 상승 압력이 발생했습니다. 한편 우크라이나 평화협상이 진전을 보이고 있어 상승폭이 제한되는 모습입니다. 그럼에도 원유는 올해 20% 이상 하락해 2020년 이후 가장 큰 연간 하락률을 기록할 전망입니다.

금: 금 가격은 온스당 4,350달러 아래로 4% 이상 급락했습니다. 투자자들이 연일 최고치 경신 이후 차익 실현에 나선 결과입니다. 미국과 우크라이나 간 평화협상이 진전을 보이면서 안전자산 수요가 감소했습니다. 트럼프 대통령은 젤렌스키 대통령과의 협상이 상당한 진전을 이뤘다고 밝혔으며, 젤렌스키는 평화 프레임워크의 90%가 합의됐다고 언급했습니다. 다만 중동의 지속적인 긴장과 미국-베네수엘라 간 갈등은 여전히 금의 방어적 매력을 지지하고 있습니다. 급락에도 불구하고 금은 올해 70% 이상 상승하며 1979년 이후 가장 강력한 연간 상승률을 기록할 것으로 보입니다.

구리: 구리 선물 가격은 파운드당 5.6달러로 하락했습니다. 이날 장중 5.86달러의 사상 최고치를 기록한 후 조정을 받았습니다. 최근 공급 부족 우려로 인한 급등이 과도했는지 시장이 재평가하고 있습니다. 인도네시아 프리포트-맥모란의 그라스버그 광산이 사고로 운영을 중단하면서 글로벌 공급의 3%에 영향을 미쳤습니다. 트럼프 대통령의 구리 관세 부과 위협도 시장 불확실성을 키우고 있습니다. 그럼에도 전기화 기술과 데이터센터, AI 인프라 수요 증가가 구리 수요를 뒷받침하고 있습니다. 구리는 이달 8%, 올해 40% 이상 상승할 전망입니다.

대두: 대두 선물은 부셸당 10.50달러로 하락했습니다. 풍부한 글로벌 공급이 시장을 압박하고 있습니다. 브라질에서는 2025/26년 대두 작황의 98%가 파종을 완료했으며, 컨설팅업체 아그루랄은 생산량 전망치를 1억 8,040만 톤으로 상향 조정했습니다. 아르헨티나에서도 파종이 순조롭게 진행되고 있습니다. 대두는 브라질의 바이오디젤 수요 증가에 힘입어 2025년 약 7% 상승 마감할 것으로 예상됩니다.

철강: 중국 철근 선물은 톤당 3,085위안에 거래되며 12월 초 3개월여 만의 고점인 3,118위안에서 후퇴한 수준을 유지하고 있습니다. 올해 약 7% 하락 마감할 전망입니다. 중국의 부동산 위기가 장기화되면서 철강 수요가 부진한 가운데, 제조업 활동도 둔화되고 있습니다. 11월 철강 생산량은 전년 대비 10.9% 감소한 7,000만 톤을 기록했습니다.

밀: 밀 선물은 부셸당 513.25달러로 하락했습니다. 전일 대비 1.11%, 지난 한 달간 3.21%, 전년 동기 대비 6.38% 하락한 수준입니다.

3. 채권 시장 동향

미국 10년물 국채 수익률: 약 4.1%로 하락했습니다. 연휴 시즌의 얇은 거래량 속에서 시장은 2026년 금리 인하를 계속 반영하고 있습니다. 투자자들은 내년 두 차례 금리 인하를 예상하고 있으나, 연준 관계자들은 의견이 엇갈리고 있으며 대다수는 한 차례 인하만을 전망하고 있습니다. 3분기 GDP가 견조한 연율 성장세를 보이면서 성장 신뢰도가 높아졌고, 이는 급속한 연준 완화 기대를 약화시켰습니다.

일본 10년물 국채 수익률: 2%를 상회하며 27년 만의 고점 부근에서 거래되고 있습니다. 일본은행이 지난달 수십 년 만의 고점으로 금리를 인상한 후에도 추가 긴축을 논의하고 있다는 12월 회의록이 공개되면서 금리 상승 압력이 지속되고 있습니다. 일부 정책위원들은 실질 금리가 여전히 중립 수준에서 멀리 떨어져 있어 점진적 인상이 필요하다고 주장했습니다. 2026 회계연도 122.3조 엔 규모의 기록적인 예산안도 장기 수익률 상승 압력으로 작용할 전망입니다.

중국 10년물 국채 수익률: 약 1.84%에서 횡보하고 있습니다. 투자자들은 2026년 지속적인 정부 지출과 적극적인 재정 조치 기대를 반영하고 있습니다. 재정부가 내수 소비 진작, 기술 및 인적자본 투자 확대, 사회안전망 강화 계획을 발표하면서 정부 차입 증가 전망이 장기 수익률에 상승 압력을 가하고 있습니다.

한국 10년물 국채 수익률: 3.35%로 전 거래일 대비 0.02%포인트 하락했습니다. 지난 한 달간 0.04%포인트 하락했으나, 1년 전과 비교하면 0.50%포인트 높은 수준입니다.

독일 10년물 국채 수익률: 2.85%로 소폭 하락했습니다. 연휴 시즌의 얇은 거래량 속에서 지난주 9개월 만의 고점 바로 아래에서 거래되고 있습니다. 2025년 약 50bp 상승 마감할 전망으로, 2022년 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록할 것으로 보입니다. 유럽중앙은행의 매파적 기조와 독일의 재정 부양책 기대가 수익률을 지지하고 있습니다.

영국 10년물 국채 수익률: 4.49%로 전 거래일 대비 0.02%포인트 하락했습니다. 지난 한 달간 보합세를 유지했으며, 1년 전과 비교하면 0.13%포인트 낮은 수준입니다.

브라질 10년물 국채 수익률: 13.3%를 하회하며 1년 만의 최저 수준으로 하락했습니다. 인플레이션 둔화와 인플레이션 기대 하락이 장기 금리 하락 전망을 강화했습니다. 10월 헤드라인 인플레이션이 약 4.6%로 완화되면서 중앙은행이 셀릭 금리를 역사적 고점에서 유지할 필요성이 줄어들었습니다. 투자자들은 중앙은행이 가까운 시일 내에 통화정책 완화를 시작할 것으로 기대하고 있습니다.

인도 10년물 국채 수익률: 약 6.6%로 상승하며 전주 손실분 일부를 회복했습니다. 이번 주 지방정부 채권 발행 물량이 약 3,550억 루피로 증가하면서 단기 공급 압력이 가중되었습니다. 그러나 인도중앙은행이 4주간 총 2조 루피 규모의 채권 매입을 발표하면서 상승폭이 제한되었습니다.

4. 통화 동향

미국 달러: 달러 인덱스는 98 아래에서 거래되며 10월 초 이후 최저 수준 근처에서 횡보하고 있습니다. 연휴 시즌의 얇은 거래량 속에서 시장은 내년 금리 인하를 계속 반영하고 있습니다. 달러는 2025년 9% 이상 하락해 2017년 이후 가장 큰 연간 낙폭을 기록할 전망입니다. 트럼프의 공격적인 관세 정책과 연준 독립성에 대한 위협이 압박 요인으로 작용했습니다.

일본 엔: 달러당 156엔을 돌파하며 강세를 보였습니다. 12월 회의록에서 정책위원들이 지난달 수십 년 만의 고점으로 금리를 인상한 후에도 추가 긴축을 논의하고 있다는 내용이 공개되면서 엔화 강세를 뒷받침했습니다. 가타야마 재무장관이 엔화의 과도한 변동에 대응할 자유가 있다고 강조하면서 시장은 당국의 개입 가능성도 주시하고 있습니다.

중국 위안: 역외 위안화는 달러당 약 7위안으로 약세를 보이며 15개월 만의 고점에서 후퇴했습니다. 중국 인민은행이 예상보다 다소 약한 기준환율을 설정하며 급격한 일방적 위안화 강세를 억제하려는 의도를 보였습니다. 위안화는 올해 달러 대비 4.1% 이상 상승하며 2020년 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록할 전망입니다.

한국 원: 달러당 약 1,433원으로 0.6% 상승하며 거의 두 달 만의 최강 수준에 접근했습니다. 외환 당국의 강력한 구두 개입과 연말 자금 흐름이 원화 강세를 뒷받침했습니다. 당국이 변동성 억제를 위한 조치를 시행하고 코스피로의 외국인 유입이 추가 지지 요인이 되었습니다. 그럼에도 2025년 연평균 환율은 약 1,422원으로 역대 최약 수준에 근접하고 있습니다.

영국 파운드: 1.35달러를 돌파하며 3개월 만의 최고치를 기록했습니다. 달러 약세가 주요 요인으로, 시장은 내년 최소 두 차례의 연준 금리 인하를 예상하고 있습니다. 영란은행은 12월 금리를 25bp 인하해 3.75%로 낮췄으나, 인플레이션 우려로 5대 4의 근소한 차이로 결정되었습니다. 파운드는 이달 2% 이상, 올해 약 8% 상승하며 2017년 이후 가장 강력한 연간 성과를 기록할 전망입니다.

유로: 달러당 1.18 직전에서 거래되며 9월 말 이후 최강 수준에 근접하고 있습니다. 2025년 달러 대비 14.7% 상승해 유럽중앙은행과 연준의 정책 방향 차이를 반영하고 있습니다. 유럽중앙은행은 12월 금리를 동결했으며 당분간 유지될 가능성이 높다고 시사했습니다. 반면 연준은 내년 추가 인하가 예상되어 달러 약세와 유로 강세를 지지하고 있습니다.

브라질 헤알: 달러당 5.56으로 약세를 보이며 8월 초 저점에 근접했습니다. 전 대통령 보우소나루가 아들 플라비우를 차기 대선 후보로 선호한다고 밝히면서 정치적 리스크 프리미엄이 다시 부각되었습니다. 이는 외국인 자금 유출을 촉발하고 환율 프리미엄을 확대시켰습니다.

인도 루피: 달러당 89.8 근처에서 안정세를 유지하며 최근 상승분을 지켰습니다. 달러 약세와 인도중앙은행의 조치가 심리를 안정시켰습니다. 인도중앙은행이 50억 달러 규모의 달러-루피 매입-매도 스왑을 실시해 유동성을 확대했습니다. 그럼에도 루피화는 올해 약 5.2% 하락하며 주요 아시아 통화 중 최대 낙폭을 기록하고 있습니다.

 

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향후 전망: 2026년을 향한 시장의 선택

1. AI 밸류에이션 재평가와 기술주 조정 가능성

AI 관련 기업들의 과도한 밸류에이션 우려가 본격화되고 있습니다. 엔비디아, 테슬라, 오라클, 팔란티어 등 주요 AI 관련 기업들이 일제히 하락하며 시장이 수익성 검증 단계에 진입했음을 보여주고 있습니다. 소프트웨어 및 데이터센터 기업들의 대규모 자본 지출이 실제 수익으로 전환될지에 대한 시장의 의구심이 커지고 있으며, 이는 2026년 상반기 기술주의 주요 리스크 요인이 될 전망입니다. 다만 데이터센터 확장과 전기화 수요는 여전히 강력한 구조적 성장 동력이므로, 단기 조정은 장기 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있습니다.

2. 중앙은행 통화정책 분기와 환율 변동성

주요국 중앙은행의 통화정책 방향이 뚜렷하게 갈리고 있습니다. 연준은 2026년 추가 금리 인하를 시사하고 있으나 관계자들 간 의견이 엇갈리며, 트럼프 대통령의 차기 의장 지명이 정책 방향에 중요한 변수로 작용할 것입니다. 반면 일본은행은 점진적 금리 인상 기조를 유지하고 있으며, 유럽중앙은행은 금리 동결 기조를 견지하고 있습니다. 이러한 정책 분기는 환율 시장의 변동성을 확대시킬 것이며, 특히 달러 약세 추세가 지속될 경우 신흥국 통화의 강세와 자본 유입이 예상됩니다. 다만 트럼프 행정부의 관세 정책과 연준 독립성 침해 우려는 달러에 추가 하방 압력을 가할 수 있습니다.

3. 지정학적 리스크의 양면성

우크라이나 평화협상이 90% 가까이 진전되며 유럽 지역의 지정학적 긴장 완화 기대가 커지고 있습니다. 이는 방산주에는 부담 요인이나, 전반적인 위험자산 선호도를 높이는 긍정적 요인입니다. 반면 중동 지역은 사우디의 예멘 공습, 이란의 '전면전' 선언 등으로 긴장이 고조되고 있으며, 중국의 대만 주변 군사훈련도 아시아 지역 리스크를 키우고 있습니다. 특히 호르무즈 해협의 안정성은 유가에 결정적 영향을 미치므로, 중동 정세를 면밀히 모니터링해야 합니다. 안전자산인 금은 단기 조정에도 불구하고 올해 70% 상승하며 역사적 강세를 보이고 있어, 2026년에도 지정학적 불확실성이 지속될 경우 추가 상승 여력이 있습니다.

4. 원자재 시장의 구조적 변화

구리가 올해 40% 이상 상승하며 사상 최고치를 경신한 것은 전기화와 AI 인프라 확대라는 구조적 수요 증가를 반영합니다. 인도네시아 주요 광산의 운영 중단과 남미 지역 노사 분규는 공급 제약을 심화시키고 있으며, 트럼프의 구리 관세 부과 위협은 추가 상승 압력으로 작용할 수 있습니다. 반면 원유는 올해 20% 이상 하락하며 2020년 이후 최대 낙폭을 기록하고 있는데, 이는 2026년 글로벌 공급 과잉 전망을 반영한 것입니다. 다만 중동 긴장이 실제 공급 차질로 이어질 경우 유가는 급등할 수 있으므로 양방향 변동성에 대비해야 합니다.

5. 아시아 증시의 차별화

한국 증시가 규제 완화로 급등하고, 중국 증시가 9거래일 연속 상승하며 정부의 적극적 재정정책 기대를 반영하는 등 아시아 시장이 활기를 띠고 있습니다. 중국 정부가 2026년 내수 소비 진작과 기술혁신에 집중하겠다고 밝힌 만큼, 소비재와 기술 섹터에 주목할 필요가 있습니다. 일본 증시는 올해 28% 상승하며 3년 연속 강세를 보이고 있으나, 대만 주변 군사 긴장과 엔화 강세는 단기 변수로 작용할 수 있습니다. 인도는 외국인 자금 이탈에도 불구하고 인플레이션 둔화와 GDP 성장 가속화라는 긍정적 펀더멘털을 보유하고 있어, 중장기 투자 매력이 여전히 높습니다.

결론

2025년 마지막 거래일을 앞두고 글로벌 시장은 AI 밸류에이션 재평가, 지정학적 리스크 변화, 중앙은행 정책 분기라는 세 가지 핵심 변수를 소화하고 있습니다. 달러가 9년 만의 최대 낙폭을 기록하고, 금이 70% 급등하며, 구리가 40% 상승한 것은 2025년이 거시경제 패러다임 전환의 해였음을 보여줍니다.

2026년에는 트럼프 행정부의 관세 정책, 연준 의장 교체, 우크라이나 평화협상 결과, 중동 정세 등이 시장을 좌우할 핵심 변수가 될 것입니다. 기술주의 단기 조정은 장기 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있으며, 원자재 시장의 구조적 변화는 인플레이션 추세에 중요한 영향을 미칠 것입니다.

분산투자와 리스크 관리를 철저히 하면서, 지정학적 변화와 통화정책 동향을 면밀히 모니터링하는 것이 2026년 성공적인 투자의 핵심이 될 것입니다. 변동성이 큰 시기일수록 원칙에 충실한 투자가 중요합니다.

 

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